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【明報專訊】俄羅斯過去幾天面對了東歐變天以來最大的經濟震盪，盧布下跌以致要一天之內加息6.5厘，但只能救盧布於一時。事實上，今年以來盧布貶值逾五成，加上俄羅斯依賴甚大的石油價格一年之間跌價一半，左右夾擊之下，俄羅斯爆發搶購潮，素以強悍見稱的普京上周五在記者會表示會延續近期穩定盧布的措施，聲稱盧布會逐漸趨向穩定。不過，這場明顯是地緣政治延伸的金融戰爭，若無休止地發展下去，不僅俄羅斯身負重傷，歐洲以及其他國家都可能被殃及。
俄羅斯身負重傷
歐洲鄰國或波及
蘇聯於1991年底分崩離析後，俄羅斯一直在尋找經濟重生之道，可是無法馬上脫離原本的老舊蘇式社會主義經濟模式，架構臃腫，效率低下。時任俄羅斯總統葉利欽藥石亂投，幾乎所有藥方都用過，包括駭人聽聞的「震盪療法」，冀圖畢其功於一役，當然類似的試驗俱以失敗告終。然而國際油價其後拾級而升，令俄羅斯經濟見到一線生機，可以說，俄羅斯過去十幾年的經濟繁榮，都是由於油價高企之故。不過，這種倚賴帶來俄羅斯經濟單一化，結構本質極其脆弱。
烏克蘭事件發生後，普京態度強悍，西方無法對之用兵，於是對俄羅斯施行制裁，同一時間油價下跌甚速，到底這是美國操控下的急跌，抑或純粹是沙特阿拉伯等油國與美國頁岩油氣生產「鬥法」的結果，言人人殊。不過俄羅斯經濟由此受到巨大衝擊，進而有炒家沽空盧布，兩條戰線上下交煎，盧布保衛戰爆發事出有因。由於人心虛怯，莫斯科出現搶購潮，西方經濟戰壓力終致引發俄羅斯內部波動。上周正值俄羅斯一片混亂之時，美國府會同有動作，白宮稱總統奧巴馬將簽署法案，追加對俄羅斯制裁；國會則通過「支持烏克蘭自由法案」，對俄羅斯軍工企業施加制裁，又授權總統向烏克蘭提供武器的權力。美俄熱戰已是昭然若揭。
不過，這場沒有硝煙的戰爭也不是唯獨美俄兩國之間的對決，俄羅斯欠下西方大筆債務，包括國債及企業債務約6500億美元，當然以俄羅斯目前的財力，這筆帳可以逐一還清；只是如果經濟制裁或金融危機愈加惡化，俄羅斯經濟崩潰而無法依期償還債務，到時西方債權人必然兩敗俱傷。在紛亂的時局當中，除了美俄角力，歐洲尤其是西歐的取態必須注意。蘇聯倒台後，西方與俄羅斯經濟交往甚深，其中以西歐第一大國德國更甚，德國是俄羅斯最大債權國，而俄羅斯國內有幾千家德國企業，盧布崩潰會令這些德國企業收入大減，損失巨大。此外，西歐使用俄羅斯天然氣的也不少，若經濟戰全面開打，天然氣閥門在俄羅斯手中，這一點的利害關係也須長考。
因此，儘管美國大力施壓，盧布岌岌可危，西歐一直沒有多作表態，目前只要俄羅斯一旦經濟垮台引致政治動盪，西歐即會首當其衝，任何變化都可能引致改朝換代，到時面對危機的不會是大西洋彼岸的美國，而是咫尺之遙的德國及其他西歐國家。因此，上周五法國總統奧朗德說若是俄羅斯在烏克蘭態度上軟化，可考慮放寬制裁，與其認為法國發出最後通牒，倒不如說是出來打圓場，一人讓一步。當西歐盟國發出如此聲音，奧巴馬政府會否有所考慮，值得觀察。
法國出來打圓場
美國強硬或傷己
美國在早前烏克蘭危機吃了大虧，如今有機會反超，必然會力推制裁，還普京顏色。加上兩年後是總統大選，民主黨政府以及共和黨控制的國會，都會傾力在外交搶分，打擊俄羅斯便變成最大的得分工具。不過，必須留意的是，美國一些互惠基金，因為過去十幾年的油價高企投入資金，倘若今次有如1998年的盧布危機那樣嚴重打擊對冲基金，不知美國府會是否可能到某一階段就「適可而止」，否則一旦控制不住局勢，反過來會引火焚身，並不化算。
至於中國方面，態度溫和謹慎，儘管中國內部有一看法認為，中國是時候與俄羅斯結合成更緊密盟友，共同抗西方。類似的說法近期很流行，但北京的適度反應，似乎是對這種心態說「不」。於北京而言，倒向任何一方都不是良策，全面倒向美歐，固然不是中共目前領導人的策略；全面倒向俄羅斯更不可能，因為這一倒之下，美國及西歐都變成對立，得一失二，絕非上着。况且從這次危機看到，俄羅斯畢竟不再是蘇聯般強大，看不到為俄羅斯而掉了美歐的利益何在。國際政治是現實的，在這時刻，不出手踹俄羅斯一腳便很足夠，毋須賠上本國的全部外交利益。
歡迎回應 editorial@mingpao.com
俄羅斯身負重傷
歐洲鄰國或波及
蘇聯於1991年底分崩離析後，俄羅斯一直在尋找經濟重生之道，可是無法馬上脫離原本的老舊蘇式社會主義經濟模式，架構臃腫，效率低下。時任俄羅斯總統葉利欽藥石亂投，幾乎所有藥方都用過，包括駭人聽聞的「震盪療法」，冀圖畢其功於一役，當然類似的試驗俱以失敗告終。然而國際油價其後拾級而升，令俄羅斯經濟見到一線生機，可以說，俄羅斯過去十幾年的經濟繁榮，都是由於油價高企之故。不過，這種倚賴帶來俄羅斯經濟單一化，結構本質極其脆弱。
烏克蘭事件發生後，普京態度強悍，西方無法對之用兵，於是對俄羅斯施行制裁，同一時間油價下跌甚速，到底這是美國操控下的急跌，抑或純粹是沙特阿拉伯等油國與美國頁岩油氣生產「鬥法」的結果，言人人殊。不過俄羅斯經濟由此受到巨大衝擊，進而有炒家沽空盧布，兩條戰線上下交煎，盧布保衛戰爆發事出有因。由於人心虛怯，莫斯科出現搶購潮，西方經濟戰壓力終致引發俄羅斯內部波動。上周正值俄羅斯一片混亂之時，美國府會同有動作，白宮稱總統奧巴馬將簽署法案，追加對俄羅斯制裁；國會則通過「支持烏克蘭自由法案」，對俄羅斯軍工企業施加制裁，又授權總統向烏克蘭提供武器的權力。美俄熱戰已是昭然若揭。
不過，這場沒有硝煙的戰爭也不是唯獨美俄兩國之間的對決，俄羅斯欠下西方大筆債務，包括國債及企業債務約6500億美元，當然以俄羅斯目前的財力，這筆帳可以逐一還清；只是如果經濟制裁或金融危機愈加惡化，俄羅斯經濟崩潰而無法依期償還債務，到時西方債權人必然兩敗俱傷。在紛亂的時局當中，除了美俄角力，歐洲尤其是西歐的取態必須注意。蘇聯倒台後，西方與俄羅斯經濟交往甚深，其中以西歐第一大國德國更甚，德國是俄羅斯最大債權國，而俄羅斯國內有幾千家德國企業，盧布崩潰會令這些德國企業收入大減，損失巨大。此外，西歐使用俄羅斯天然氣的也不少，若經濟戰全面開打，天然氣閥門在俄羅斯手中，這一點的利害關係也須長考。
因此，儘管美國大力施壓，盧布岌岌可危，西歐一直沒有多作表態，目前只要俄羅斯一旦經濟垮台引致政治動盪，西歐即會首當其衝，任何變化都可能引致改朝換代，到時面對危機的不會是大西洋彼岸的美國，而是咫尺之遙的德國及其他西歐國家。因此，上周五法國總統奧朗德說若是俄羅斯在烏克蘭態度上軟化，可考慮放寬制裁，與其認為法國發出最後通牒，倒不如說是出來打圓場，一人讓一步。當西歐盟國發出如此聲音，奧巴馬政府會否有所考慮，值得觀察。
法國出來打圓場
美國強硬或傷己
美國在早前烏克蘭危機吃了大虧，如今有機會反超，必然會力推制裁，還普京顏色。加上兩年後是總統大選，民主黨政府以及共和黨控制的國會，都會傾力在外交搶分，打擊俄羅斯便變成最大的得分工具。不過，必須留意的是，美國一些互惠基金，因為過去十幾年的油價高企投入資金，倘若今次有如1998年的盧布危機那樣嚴重打擊對冲基金，不知美國府會是否可能到某一階段就「適可而止」，否則一旦控制不住局勢，反過來會引火焚身，並不化算。
至於中國方面，態度溫和謹慎，儘管中國內部有一看法認為，中國是時候與俄羅斯結合成更緊密盟友，共同抗西方。類似的說法近期很流行，但北京的適度反應，似乎是對這種心態說「不」。於北京而言，倒向任何一方都不是良策，全面倒向美歐，固然不是中共目前領導人的策略；全面倒向俄羅斯更不可能，因為這一倒之下，美國及西歐都變成對立，得一失二，絕非上着。况且從這次危機看到，俄羅斯畢竟不再是蘇聯般強大，看不到為俄羅斯而掉了美歐的利益何在。國際政治是現實的，在這時刻，不出手踹俄羅斯一腳便很足夠，毋須賠上本國的全部外交利益。
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