新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】港股升38點，收報23,524點，成交金額1099億元。A股早市走勢反覆，甫開市升至2903點後，迅即急挫逾3%至2811點，兩次測試均能穩守2800點後便展升浪，最終大升2.9%，報2940點，超過200隻股份漲停。A股急升時港股亦發力向上，但3時過後便無以為繼，外資跟內地投資者取態明顯有別。A股大反彈，有指是因為短期內會降存款準備金率的消息，亦有傳國開行向銀行間注資4000億元。觀乎內地通脹愈來愈低，明年通縮壓力將更為明顯，貨幣政策進一步寬鬆只屬時間問題。
據《證券時報》報道，多家券商周二相繼接到來自監管當局的電話，要求提供後市走向觀點和各項業務應對市場暴跌的數據，反映中央對於跌市高度關注，擔心天量融資餘額一旦出現踩踏情况，會衝擊金融市場穩定。因此，融資餘額高企表面相當危險，中央卻更要小心呵護股市，而昨日早市兩次測試2800點均能企穩，投資者便敢於入市了。
金融環保股 短線板塊輪動
雖然本港中資金融股午後亦發力向好，但昨日表現最亮麗的卻是增長型股份和概念股，近期調整得頗深的環保、水務、醫藥等皆甚為強勢，而內地格局亦如是，傳媒、福建自貿概念、環保等成漲停集中營。現在的情况，似乎是金融股急升過後，一來帳面值回歸近1倍，缺乏急升的借口，二來股息率有所回落，理財產品資金不再積極掃貨，大波動過後未必有太大行情，而資金轉而短炒此前被換馬而拋售的板塊。但這可能會是快速的板塊輪動，短線急升1、2天便差不多，收復此前的跌幅便完結。
內地11月消費物價指數（CPI）僅升1.4%，為2009年11月以來最低，遠遜預期的1.6%，工業品出廠價格指數（PPI）更連續33個月負增長，並且由10月份跌2.2%擴大至跌2.7%。從分類物價指數看，食品按月下降0.4%，非食品項按月下降0.1%，其中車用燃料及零配件價格按月下跌4.7%，按年下跌8.3%，為跌幅最大的項目，估計油價下跌拖累CPI約0.5%左右。
油價跌 加速通脹下滑
以當前理財產品收益介乎4厘至5厘，以及實質存款利率3.3厘來看，中國實質利率均超過2%，在現時如此疲弱的經濟狀態下，絕不合適，因此數據公布後，券商紛紛預計中央會繼續減息，或降存款準備金率，且愈快愈好。
中央部署放水 刺激實體經濟
但有趣的是，中央減息，最受惠的是股市而非實體經濟，民間借貸利率、各類商品價格均未見改善，寬鬆加碼或只會加劇股市熾熱程度，中央政策亦處於兩難局面。因此，昨日傳出國開行注資，紓緩股市熾熱帶來的短期資金壓力，暫時既包底，但又控制住放水速度壓止升勢，待IPO提速甚至註冊制出台，屆時便開閘放水將資金導入企業手中，從而刺激實體經濟，這似乎是中央現階段的傾向。
[江宗仁 還看今朝]
據《證券時報》報道，多家券商周二相繼接到來自監管當局的電話，要求提供後市走向觀點和各項業務應對市場暴跌的數據，反映中央對於跌市高度關注，擔心天量融資餘額一旦出現踩踏情况，會衝擊金融市場穩定。因此，融資餘額高企表面相當危險，中央卻更要小心呵護股市，而昨日早市兩次測試2800點均能企穩，投資者便敢於入市了。
金融環保股 短線板塊輪動
雖然本港中資金融股午後亦發力向好，但昨日表現最亮麗的卻是增長型股份和概念股，近期調整得頗深的環保、水務、醫藥等皆甚為強勢，而內地格局亦如是，傳媒、福建自貿概念、環保等成漲停集中營。現在的情况，似乎是金融股急升過後，一來帳面值回歸近1倍，缺乏急升的借口，二來股息率有所回落，理財產品資金不再積極掃貨，大波動過後未必有太大行情，而資金轉而短炒此前被換馬而拋售的板塊。但這可能會是快速的板塊輪動，短線急升1、2天便差不多，收復此前的跌幅便完結。
內地11月消費物價指數（CPI）僅升1.4%，為2009年11月以來最低，遠遜預期的1.6%，工業品出廠價格指數（PPI）更連續33個月負增長，並且由10月份跌2.2%擴大至跌2.7%。從分類物價指數看，食品按月下降0.4%，非食品項按月下降0.1%，其中車用燃料及零配件價格按月下跌4.7%，按年下跌8.3%，為跌幅最大的項目，估計油價下跌拖累CPI約0.5%左右。
油價跌 加速通脹下滑
以當前理財產品收益介乎4厘至5厘，以及實質存款利率3.3厘來看，中國實質利率均超過2%，在現時如此疲弱的經濟狀態下，絕不合適，因此數據公布後，券商紛紛預計中央會繼續減息，或降存款準備金率，且愈快愈好。
中央部署放水 刺激實體經濟
但有趣的是，中央減息，最受惠的是股市而非實體經濟，民間借貸利率、各類商品價格均未見改善，寬鬆加碼或只會加劇股市熾熱程度，中央政策亦處於兩難局面。因此，昨日傳出國開行注資，紓緩股市熾熱帶來的短期資金壓力，暫時既包底，但又控制住放水速度壓止升勢，待IPO提速甚至註冊制出台，屆時便開閘放水將資金導入企業手中，從而刺激實體經濟，這似乎是中央現階段的傾向。
[江宗仁 還看今朝]
留言 (0)
