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【明報專訊】「滬港通」規定南下未有孖展安排，北上買A股則可做孖展。不少散戶喜愛做「孖展」，經本港券商北上購買A股，在港可做「孖展」，但投資者要留意內地法規及孖展利息開支等問題。昨日上證綜合指數升至3020點，上周升了9.5%，成為全球表現最佳的市場，更是1個月、3個月及6個月表現最好的市場。在年初已有不少基金經理看好中國股市，主要是估值吸引。若現時追入會否值得？
中信證券國際證券經紀董事潘小茵指，近日A股確認升勢，香港客戶對A股孖展融資查詢明顯以倍數增長，當中最關心是按倉比率及是否以港元作為借貸貨幣。以港元作為借貸貨幣，客戶一方面在A股及港股內靈活尋寶；當買入以人民幣結算的A股後才安排匯兌，減少了備用額度不必要的匯兌成本。同時，客戶亦關心按倉比率是否足夠，以中信證券經紀（香港）來說，在滬股通名單內，提供近400隻可供孖展融資的A股，超過七成按倉比率是65%或以上。踏入12月後，客戶的A股孖展融資明顯大幅增加，當中更不乏A+H股份以一籃子形式安排孖展融資。
隨着上證及滬深指數持續上升，現時市場整體交投情緒繼續高漲，源源不絕的場外資金希望進入A股市場，樂觀情緒維持高位。上投摩根(香港)投資總監張淑婉認為「對2015年A股市場前景保持樂觀，市場在資金持續流入情况下保持活躍，震盪上行。板塊配置上建議採取大型藍籌和成長股均衡配置的策略，行業關注非銀行業為主的金融、電腦與互聯網，主題聚焦於國企改革、金融改革和工業股。」
上投摩根：明年A股震盪上行
綜觀以上專家意見，內地市場連月做好，令不少投資者這段時間藉孖展捕捉股市升勢，但要留意A股有升跌幅限制及現時孖展息率約為最優惠利率（P）加3厘，等於8厘至8.25厘，故最好控制孖展額度，避免過分槓桿。
六福證券謝錦超認為，上周A股出現了「漲指數不漲價格」的現象。雖然大盤放量大升，但分化明顯，兩市只有941檔股票上漲，卻有1394隻個股逆市下跌，漲跌比為1：1.48。如果沒有抓住券商、銀行、保險這三駕馬車的話，投資者仍有大概率跑輸股指。不過隨着指數走高，短期再去追漲金融股存在較大風險。牛市中各板塊會出現輪動，所以對於手中滯漲的藍籌品種，可耐心持有，等待補漲，低價二線藍籌也可適當補倉。本周大盤存在大幅震盪風險，操作上應避免追高。
六福證券：牛市將在各板塊輪轉
儘管當前中國宏觀經濟較為疲軟，但大量沉澱在樓市的資金正在尋求新的投資途徑，寬鬆的貨幣政策也將使無風險利率延續下行，國企改革、區域合作會進一步推升市場的風險偏好，支持明年股市長期上漲的邏輯不變。
明報記者
[龍彩霞 滬港通尋寶]
中信證券國際證券經紀董事潘小茵指，近日A股確認升勢，香港客戶對A股孖展融資查詢明顯以倍數增長，當中最關心是按倉比率及是否以港元作為借貸貨幣。以港元作為借貸貨幣，客戶一方面在A股及港股內靈活尋寶；當買入以人民幣結算的A股後才安排匯兌，減少了備用額度不必要的匯兌成本。同時，客戶亦關心按倉比率是否足夠，以中信證券經紀（香港）來說，在滬股通名單內，提供近400隻可供孖展融資的A股，超過七成按倉比率是65%或以上。踏入12月後，客戶的A股孖展融資明顯大幅增加，當中更不乏A+H股份以一籃子形式安排孖展融資。
隨着上證及滬深指數持續上升，現時市場整體交投情緒繼續高漲，源源不絕的場外資金希望進入A股市場，樂觀情緒維持高位。上投摩根(香港)投資總監張淑婉認為「對2015年A股市場前景保持樂觀，市場在資金持續流入情况下保持活躍，震盪上行。板塊配置上建議採取大型藍籌和成長股均衡配置的策略，行業關注非銀行業為主的金融、電腦與互聯網，主題聚焦於國企改革、金融改革和工業股。」
上投摩根：明年A股震盪上行
綜觀以上專家意見，內地市場連月做好，令不少投資者這段時間藉孖展捕捉股市升勢，但要留意A股有升跌幅限制及現時孖展息率約為最優惠利率（P）加3厘，等於8厘至8.25厘，故最好控制孖展額度，避免過分槓桿。
六福證券謝錦超認為，上周A股出現了「漲指數不漲價格」的現象。雖然大盤放量大升，但分化明顯，兩市只有941檔股票上漲，卻有1394隻個股逆市下跌，漲跌比為1：1.48。如果沒有抓住券商、銀行、保險這三駕馬車的話，投資者仍有大概率跑輸股指。不過隨着指數走高，短期再去追漲金融股存在較大風險。牛市中各板塊會出現輪動，所以對於手中滯漲的藍籌品種，可耐心持有，等待補漲，低價二線藍籌也可適當補倉。本周大盤存在大幅震盪風險，操作上應避免追高。
六福證券：牛市將在各板塊輪轉
儘管當前中國宏觀經濟較為疲軟，但大量沉澱在樓市的資金正在尋求新的投資途徑，寬鬆的貨幣政策也將使無風險利率延續下行，國企改革、區域合作會進一步推升市場的風險偏好，支持明年股市長期上漲的邏輯不變。
明報記者
[龍彩霞 滬港通尋寶]
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