美元後市 還看油價

【明報專訊】上周四提到美匯指數多番受制於88水平，調整壓力甚大，豈料在當晚11時左右，沙特阿拉伯宣布油組決定不減產，油價應聲由每桶接近73美元水平急跌至翌晚收市時的66美元水平，兩日跌近一成；小時圖更顯示，同一時段內美匯緊貼油價反向而行，由87.80抽上88.30水平，88關話破就破。


政策前景未明 歐元弱勢橫行

本周初至今，油價彈上69美元後回至67美元水平，美匯亦照辦煮碗，先回歸87.80起點再衝上88.60高位，可見短期內美匯走勢很大程度上受油價左右。箇中原委，在於假若油價後市反彈乏力，環球通脹形勢難望明顯改善，正在寬鬆的央行或需進一步寬鬆，聯儲局即使按兵不動，美匯亦因而水漲船高。因此，看美匯短期走勢，還看油價。


技術上，油價上周五已出現超賣反彈，但觀乎今年10月中的一次相似走勢，不宜對反彈有過高期望，後市於65美元至70美元間低位徘徊機會較大；對應之下，美匯短期料以88.50為中軸，上下窄幅波動。


非美方面，今晚歐洲央行議息，只有少數市場人士估計德拉吉今晚會公布購買主權債計劃，其餘大部分意見認為下月出手機會較高，調低明年經濟增長及通脹預期幾成定局，但亦有消息指歐央行管理委員會有成員不同意進一步寬鬆。在政策前景未盡明朗前，預料歐元繼續弱勢橫行，議息前後下試1.23至1.2350區域機會大。


英鎊反彈幅度有限

英鎊走勢相若。本周終見有外資大行將英倫銀行加息時間預測由明年第一季延至明年第四季，符合利率期貨走勢。技術上，鎊匯於1.56水平低位橫行，20天線及50天線阻力分別降至1.5720及1.5940，料後市反彈幅度有限。


交通銀行香港分行 環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]