明年港股 美林高盛唱對台

【明報專訊】股市利好消息已盡出，港股彈升1日後回軟。恒指昨日下跌49點至23,843點，反而內地A股愈升愈有，滬指再升1.4%。今年尚餘個多月完結，券商開始為明年股市把脈，兩家美資大大行高盛及美銀美林「打對台」，高盛看好恒指升至26,500點水平，美銀美林則認為內地有機會刮起金融風暴。


美國第3季經濟增長有3.9%，高於預期的3.3%，美股開市後即升。截至昨晚11時止，道指報17,798點，跌19點，恒指夜期亦較日間期指跌9點至23,898點。港股經過前日彈升後，內房、內銀等板塊有回吐，融創中國（1918）及民生銀行（1988）分別下跌3.7%及2.1%。燃氣股獲資金追捧，華潤燃氣（1193）及中國燃氣（0384）升幅有6.8%及4.3%（見表）。


美林：內地減息 反映經濟快速下滑

大市成交額則回落至890億元，港股通使用額度僅得1%為1.55億元，滬股通則用了28.53億元人民幣，佔比為22%。市場追捧A股，滬指連升4日，昨日再升1.4%至2568點。不過，美銀美林策略師崔巍則唱淡明年A股市况，直指壞帳等問題不解決，國際投資者亦減弱投資A股的興趣，令股市難以向上。


他指內地踏入減息周期，正反映經濟下滑速度過快，更可能有金融危機，故認為減息只是為了保障金融系統。同時，A股因壞帳問題惡化，將拖累港股表現，尤其是美國加息下，勢令流入港股的海外資金減少，未來6個月至1年勢下挫。


不過，高盛則認為內地經濟增長縱然放緩，但反而給予改革經濟體系的空間，當中包括開放「深港通」及自貿區等措施。該行預期明年恒指可達26,500點，潛在回報有11%，滬深300指數則為3000點，潛在回報達12%。個別板塊方面，濠賭股的中長線發展，可望隨着明年下半年2個新賭場落成，推動博彩收入而復蘇，而醫療、保險、科網及公用等板塊亦被看好。


高盛：內地經濟放緩 增改革空間

新鴻基金融財富管理策略師溫傑亦唱好港股，預測恒指明年上望27,000點，國指目標則是12,450點。他認為亞洲股市目前的估值，較過去3年有折讓，預料將受惠經濟增長及政策支持，成為最當炒的市場。港交所（0388）、中銀香港（2388）、復星醫藥（2916）及比亞迪（1211）等股份，為明年投資首選。


匯豐：中港息差漸收窄

內地突然減息令市場詫異，但匯豐香港區財富管理業務發展主管黎美儀則表示，已預計內地利息政策傾向寬鬆，才可清除經濟增長的困難。同時，銀根放寬後，資金鏈才得以鬆綁，甚為利好眾多行業。她又指出中港兩地現時存有息差，但隨着時間過去，離岸息率會慢慢趨降，貼近在岸水平。


明報記者 岑梽豪、顧冷冰、鄭智文