急升過後宜審慎觀望

【明報專訊】恒指昨升456點，收報23,893點，成交金額1052億元。人行減息刺激中港股市大漲，內險、內房、券商、基建、有色建材成為大贏家，疲弱多時的兩隻油股，亦在油價回穩下大幅抽升。恒指未能突破24,000點關口，但國企全日升勢凌厲，最終升3.8%為1年以來最大升幅，表現更勝A股的1.85%。意外減息急升過後，投資者對後市多變得審慎，昨日除了幾個超強勢板塊外，在恐慌性買入下，不少股份均見陰燭甚至大陰燭，以圖論勢，恒指趁此超強利好消息下仍未能一舉拿下24,000點，投資者多選擇觀望，待市况真的有勢才追。


昨日大市全日維持理想升幅，但整體市況其實不算強，上升比例為61%，以這種升幅來看，市寬一般。資金集中內房、內險、券商及重債股，中海外（0688）、潤地（1109）、合景泰富（1813）、碧桂園（2007）、富力（2777）、世房（0813）等全數錄得雙位數字升幅；內險股中壽（2628）、新華保險（1336）、太保（2601）皆升逾8%；券商股海通證券（6837）升11.2%，中信証券（6030）及銀河（6881）則升約8%。債重的電力板塊多數升約5%，玖紙（2689）升9%，中國建材（3323）升3.8%。


A股對港股牽引力增強

恒指佔全日成交額38%，屬正常水平，但國指就高達29.2%，是去年三中全會行情以來最高。資金如此一面倒湧入中資股，近年也曾多次出現，有的是向下突破的序幕、有的是轉勢時出現，轉升轉跌皆有，亦有在升市時出現的。因此，這比率只反映中資股成為短期主角，並無太大的預示作用。


急升過後，短線多以整固為主，而以當前格局，亦不似會連日大陽燭飈升。現在的情況是港股弱、A股強，恒指仍未能擺脫上落市格局，但感覺上A股對港股的牽引力正在增強，而昨日國指亦似乎開始發力追落後。


降存準機會大

綜觀市場分析，主流意見是減息僅屬第一炮，往後會陸續有來，降存準亦難以避免，也就是政策轉向，而昨日成交額僅輸給4月10日總理李克強宣布滬港通時一個馬鼻，而上證指昨日再創今年新高，成交額高達3302億元人民幣，更只遜於11月11日的3312億元，可見資金入市態度相當積極。當然，較安全的還是等待突破並站穩24,000之上才分注入市。


長實華晨值博率不俗

上周指莊家勢必推低大市收回牛證，但人行減息決定令市况突變，料牛證街貨會因獲利離場而減少，現在重點反過來是熊證有否大增。綜合上述因素，筆者估大升過後市況依然有力偏好，若說基金借此機會在年底挾高大市，也有一定機會，事關2013年整體回報已不佳，而恒指及國指年初至今亦僅升2.5%及0.25%。


昨日多個板塊強勢，但短期升幅相當大，未必能持續跑贏大市，與其追強勢，不如緊跟大市。筆者覺得相對冷門或落後的反要留意，藍籌中的長實（0001）、在下跌浪底部見大陽燭的華晨（1114）等皆有不俗值博率。


[江宗仁 還看今朝]