人行減息 中資ETF爆升4%

【明報專訊】人行出乎意料於上周五宣布減息後，券商普遍認為接下來還會繼續有寬鬆政策推出，包括年底前下調存款準備金率及明年初再減息一至兩次。減息利好帶動下，不單上周五港股夜期和港股預託證券（ADR）皆大升，其他中資股ETF亦大漲。


包括瑞穗、美銀美林、中金及麥格理等報告均認為，內地減息之後，人行下一步很大機會是下調存款準備金率。瑞穗首席經濟學家沈建光指出，當前外匯佔款降低，資金雙向流動更平常，降低了維持高存準金率的必要性，而現時20%的存準金率不單高於其他國家，亦已超出其合理值，因此預計最快在12月便會降準。美銀美林亦指出，12月中旬下調存準金率的可能性大，降幅相信有0.5個百分點，同時明年初再減貸款利率。


瑞穗：最快12月降準

中信証券首席經濟學家諸建芳則估計，下一輪貨幣政策調整會在明年首季出現，包括降準和減息；中金及麥格理指出，除了降準減息，人行明年還有機會放寬銀行貸存比率。


減息刺激下，上周五恒指夜期已飈488點，ADR港股比例指數折算後也升429點；同樣，美國最大中資股ETF安碩富時中國25（FXI）股價升3.6%，新加坡掛牌的新華富時A50指數期貨也有1.8%升幅，市場普遍看好恆指今日表現。


東驥基金管理董事總經理龐寶林認為，港股有望上24,000點，亦相信減息「一而再，甚至再而三，就算過了24,000點仍有空間可追」；瑞信私人銀行大中華證券研究主管周雯玲則指出，今天超越24,000點難料，但市况肯定向上，兩人都建議留意內房、高負債及高啤打（high beta，即波動較大）這類息口敏感股。


黃國英：保險股看俏 內房難全受惠

豐盛金融集團資產管理董事黃國英則覺得，A股於宣布減息前兩日已夾上，美股中後段較弱，顯示市場氣氛未算強勁，「相信會有人趁機會獲利回吐，這一波要衝過24,000點有保留」，不過他認為減息不止一次，可以在第一輪升勢見回落時才追貨，但主力會考慮保險股，因其股債收入會因減息而增加，「內房目前是內部問題，不會像似前一樣可全面受惠於減息」。