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【明報專訊】東航（0670）早前除了筆者推介的兩個因素，即油價大幅回落及人民幣升值外，前周亦受惠「滬港通」而漲得更猛， 股價11月14日最高見3.94元，短短兩周漲了超過30%。但上周卻反過來受累滬港通「反高潮」而衝高回落（與筆者預期一致），跌至11月18日最低見3.21元，幅度達19%。筆者認為，這個幅度或代表「滬港通」的泡沫基本上已被擠走。另一方面，油價大幅回落及人民幣升值兩大利好因素仍然存在，將持續對東航的盈利帶來莫大益處。
當然亦有投資者炒東航是為了「上海迪士尼」概念，但筆者沒有太在意這個利好，因為根據中金的估計，上海迪士尼為東航帶來額外的載客量只有約2%左右。無論如何，航空股於前天已開始有止跌回升的迹像，股價表現強於不少「滬港通」概念股（前天不少仍在跌），其中東航周三更升4%，昨日則跌2%。最後，除了國內航空公司外，全球的航空股亦漲得很猛，或反映全球的資金亦相信油價回落並繼續低迷將為航空公司帶來一段時間不短的Tailwind。筆者認為是時候再進場了。
滬迪士尼概念不是重點
一般分析員如果打算首次覆蓋（Initiate Coverage）一隻股票，一般不會選擇於接近業績前出報告，因為萬一業績跟該首次覆蓋評級的方向背道而馳，該分析員給客戶「炳」的風險不小。當然，如果該分析員信心爆棚，或者是跟管理層有「非常充分的溝通」，那就反而要搶在業績公布前「攞頭彩」了。但最近卻出現了一個不太尋常的事件。話說瑞信於上周五首次覆蓋威高（1066）評委「增持」，股價單日爆升了12%。
投資者可能估計瑞信「甘夠薑」於業績前幾天出報告，肯定有「好嘢」。但結果卻是令市場大跌眼鏡，核心利潤下跌22%，遠遠低於預期。股價昨天暴跌了15%，已低於瑞信首次覆蓋前的價位了。究竟是分析員跟管理層缺乏溝通，抑或有其他原因，筆者毫無頭緒。
威高業績遠遜預期 股價暴跌
至於基本面方面，管理層調低今年的收入增長指引，由17%下調至12%。至於明年，姑且算上低基數的好處，就算假設有15至20%增長，明年市盈率高達約26倍，完全唔吸引。
gubiao388@gmail.com
逢周一、三、五刊出
[股飈 飈升股部落]
當然亦有投資者炒東航是為了「上海迪士尼」概念，但筆者沒有太在意這個利好，因為根據中金的估計，上海迪士尼為東航帶來額外的載客量只有約2%左右。無論如何，航空股於前天已開始有止跌回升的迹像，股價表現強於不少「滬港通」概念股（前天不少仍在跌），其中東航周三更升4%，昨日則跌2%。最後，除了國內航空公司外，全球的航空股亦漲得很猛，或反映全球的資金亦相信油價回落並繼續低迷將為航空公司帶來一段時間不短的Tailwind。筆者認為是時候再進場了。
滬迪士尼概念不是重點
一般分析員如果打算首次覆蓋（Initiate Coverage）一隻股票，一般不會選擇於接近業績前出報告，因為萬一業績跟該首次覆蓋評級的方向背道而馳，該分析員給客戶「炳」的風險不小。當然，如果該分析員信心爆棚，或者是跟管理層有「非常充分的溝通」，那就反而要搶在業績公布前「攞頭彩」了。但最近卻出現了一個不太尋常的事件。話說瑞信於上周五首次覆蓋威高（1066）評委「增持」，股價單日爆升了12%。
投資者可能估計瑞信「甘夠薑」於業績前幾天出報告，肯定有「好嘢」。但結果卻是令市場大跌眼鏡，核心利潤下跌22%，遠遠低於預期。股價昨天暴跌了15%，已低於瑞信首次覆蓋前的價位了。究竟是分析員跟管理層缺乏溝通，抑或有其他原因，筆者毫無頭緒。
威高業績遠遜預期 股價暴跌
至於基本面方面，管理層調低今年的收入增長指引，由17%下調至12%。至於明年，姑且算上低基數的好處，就算假設有15至20%增長，明年市盈率高達約26倍，完全唔吸引。
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