２．白酒軍工股 稀有板塊

【明報專訊】A股市場有不少香港稀缺而具潛力的板塊，酒業與軍工就是其中兩個，相信會率先獲得香港投資者的關注。


內地酒業股去年作深度調整，今年下半年始見反彈，新一季資料顯示機構對白酒股持倉比例為1%，這是近幾年前所未有的新低，說明白酒股價充分反映市場的悲觀預期，有望觸底反彈，庫存方面，據《證券時報》一份分析文章指出，高端白酒去庫存情况較好， 目前貴州茅台（600519） 的渠道庫存已處於歷史低位，不少經銷商的茅台提貨量已完成全年任務的60%以上。


高盛推介貴州茅台，認為該公司可跑出的主因是積極進行改革以及深化轉型，預期可提升企業管治質素和效率。分析師預期，該公司可成功轉至由集中個人消費的模式以帶動增長。


高盛推薦貴州茅台

此外，在一個相對弱勢的市場中，具有相對較高股息的股份會較受投資者歡迎，白酒的股息率較高，像貴州茅台的股息率有2厘以上。


至於軍工股，早前上證指數回落，該板塊成為重災區，由於受到國策支持，故內地多家券商仍是「大好友」，認為目前中國國防費用總額、軍人人均數額，仍低於世界大國的水平，國防裝備升級帶來的需求增長不容忽視。


中國軍工產業可分為航天、航空、兵器、船舶、核工業，以及軍事電子六個大類別。中信建投報告指出，軍工方面選取了中航電子（600372），中航電子公司航電板塊上市戰略再進一步，公司民用品業務有望擴展，研究院改制意見出台，提升公司價值。