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【明報專訊】華潤水泥（1313）業務涵蓋石灰石開採，以及水泥、熟料和混凝土的產銷，主要以「華潤」及「紅水河」品牌於廣東、廣西、雲南及福建等地銷售。由9月開始，受惠區域需求強勁，華南地區的水泥價格顯著上揚。而潤泥業務集中在華中及華南地區，成為是次價格上漲的最大得益者。
截至9月底止，該股首3季純利32.56億元，按年增長52%，營業額233.88億元，按年升17.7%，毛利率更升6.5個百分點至31.1%。整體業績表現不俗，主因水泥及熟料銷售價格及需求上漲。
上望5.86元 止蝕4.78元
每年第四季均是水泥業的傳統旺季，目前產品價格正逐步回穩，料趨勢將延至年底。另外今年內地經濟增長放緩，首3季GDP只為7.4%，未達中央目標；有見及此，當局推出各種「微刺激」措施，包括加緊保障房建設，恢復新型城鎮化發展，加碼棚戶區改造，開拓公路、高鐵及城軌鐵路交通等基礎建設項目，均有利水泥價格造好。另外，房地產在國家經濟發展佔據重要位置，隨着多個城市的限購令逐步解除，相信地產市道將進一步好轉，亦為水泥需求提供支持。
據彭博通訊社預測，潤泥今年全年經調整純利增長34.4%，而預測市盈率將降至7.7倍，估值吸引。建議於現價買入，上望5.86元，4.78元止蝕。
新鴻基金融財富管理策略師
[溫傑 焦點股]
截至9月底止，該股首3季純利32.56億元，按年增長52%，營業額233.88億元，按年升17.7%，毛利率更升6.5個百分點至31.1%。整體業績表現不俗，主因水泥及熟料銷售價格及需求上漲。
上望5.86元 止蝕4.78元
每年第四季均是水泥業的傳統旺季，目前產品價格正逐步回穩，料趨勢將延至年底。另外今年內地經濟增長放緩，首3季GDP只為7.4%，未達中央目標；有見及此，當局推出各種「微刺激」措施，包括加緊保障房建設，恢復新型城鎮化發展，加碼棚戶區改造，開拓公路、高鐵及城軌鐵路交通等基礎建設項目，均有利水泥價格造好。另外，房地產在國家經濟發展佔據重要位置，隨着多個城市的限購令逐步解除，相信地產市道將進一步好轉，亦為水泥需求提供支持。
據彭博通訊社預測，潤泥今年全年經調整純利增長34.4%，而預測市盈率將降至7.7倍，估值吸引。建議於現價買入，上望5.86元，4.78元止蝕。
新鴻基金融財富管理策略師
[溫傑 焦點股]
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