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新增貸款勝預期 短期未必減息長青網文章

2014年10月17日
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Submitted by 長青人 on 2014年10月17日 06:35
2014年10月17日 06:35
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財經
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【明報專訊】人行昨日公布9月份新增人民幣貸款8572億元,按年多增702億元,比市場估計的7500億為高,連續兩個月勝預期。9月末廣義貨幣(M2)餘額120.21萬億元(人民幣,下同),按年增長12.9%,增速比上月末高0.1個百分點,亦略高於市場預計的12.8%。而初步統計,9月社會融資規模為1.05萬億元,比去年同期少3598億元,但比上月多945億元。


主要為短期貸款回升

中金報告指出,9月份M2增速回升,新增人民幣貸款超預期,反映了人行貨幣政策放鬆,在該月執行5000億SLF(常備借貸便利)投放的政策效果;而新增人民幣貸款佔社會融資的比例從8月的73%上升至9月的80%,也顯示影子銀行業務總體受抑制。


另一方面,9月新增人民幣貸款8572億元,較8月顯著回升1500億元,但短期貸款回升較多,由8月的149億元回升至2939億元,反映是前期銀行不願投放非抵押短期信用貸款之下的積壓需求釋放,與企業樂意擴大經營未必有關。


但無論如何,較好的貨幣及信貸數據,令短期內推出如減息之類的刺激政策可能性降低。瑞銀證券首席經濟學家汪濤便認為,中央似乎不願意減息,在利率市場化推進過程中,人行可能希望避免直接調整基準利率,但該行仍認為減息很有必要。


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