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【明報專訊】中國經濟數據未見明顯轉強，國家統計局昨日公布，9月份官方PMI（製造業採購經理指數）為51.1，與8月份持平，符合市場預期。雖然PMI繼續企穩在「榮枯線」50之上，反映內地製造業仍然擴張，但有專家指出，數字未能代表經濟呈現反彈的走勢，估計經濟持續下行的機率甚大。
大型及中型企業的PMI分別為52及50，按月均略增0.1個百分點，但小型企業PMI則未止跌勢，9月份為48.6，較8月跌0.5個百分點，連續兩個月在「榮枯線」之下（見圖）。至於其他分項數據從業人員、入口及手上訂單指數，均在「榮枯線」之下，即招聘人手、入口原材料及訂單數量等，處於收縮狀態。
企業仍面對不少困難
統計局高級統計師趙慶河表示，小型企業PMI的跌勢，反映在結構調整期內，企業仍面對較大困難。他又指出，根據近期的經濟數據，內地經濟已踏入新常態，而下一步是落實已出台的政策，包括支持實體經濟及小微企業的定向改革措施。
「經濟下滑風險很高」
雖然過去12個月，官方整體PMI站穩在「榮枯線」以上，而6月至9月則維持在51%或以上的水平，但澳新銀行高級經濟學家楊宇霆認為內地經濟增長未見反彈。「結合其他經濟數據一起分析，整體上看不出有明顯改善，內需依然低迷，經濟下滑風險很高。」
第3季經濟增長料低於7.5%
他表示，之前公布的工業增加值跌穿7%，已很長時間未見此情况，加上官方及匯豐的PMI數據，亦不覺有明顯改善，目前工業生產的狀况相當差。即使PMI高於50%，仍不能掩飾增長放緩。「根據目前情况，第三季經濟增長一定低於7.5%，可能在7%至7.5%之間的中位數。」
內地經濟數據弱，對中資股構成一定影響，惟耀才證券資料研究部副經理植耀輝認為，9月份官方PMI未見明顯轉好，對港股影響不會太大。
他指出，昨日公布PMI已是市場意料之內，因近期其他數據亦未見特別好，「近期市場受佔中這項因素的影響較多，料PMI對港股的影響較中性。」
明報記者 岑梽豪
大型及中型企業的PMI分別為52及50，按月均略增0.1個百分點，但小型企業PMI則未止跌勢，9月份為48.6，較8月跌0.5個百分點，連續兩個月在「榮枯線」之下（見圖）。至於其他分項數據從業人員、入口及手上訂單指數，均在「榮枯線」之下，即招聘人手、入口原材料及訂單數量等，處於收縮狀態。
企業仍面對不少困難
統計局高級統計師趙慶河表示，小型企業PMI的跌勢，反映在結構調整期內，企業仍面對較大困難。他又指出，根據近期的經濟數據，內地經濟已踏入新常態，而下一步是落實已出台的政策，包括支持實體經濟及小微企業的定向改革措施。
「經濟下滑風險很高」
雖然過去12個月，官方整體PMI站穩在「榮枯線」以上，而6月至9月則維持在51%或以上的水平，但澳新銀行高級經濟學家楊宇霆認為內地經濟增長未見反彈。「結合其他經濟數據一起分析，整體上看不出有明顯改善，內需依然低迷，經濟下滑風險很高。」
第3季經濟增長料低於7.5%
他表示，之前公布的工業增加值跌穿7%，已很長時間未見此情况，加上官方及匯豐的PMI數據，亦不覺有明顯改善，目前工業生產的狀况相當差。即使PMI高於50%，仍不能掩飾增長放緩。「根據目前情况，第三季經濟增長一定低於7.5%，可能在7%至7.5%之間的中位數。」
內地經濟數據弱，對中資股構成一定影響，惟耀才證券資料研究部副經理植耀輝認為，9月份官方PMI未見明顯轉好，對港股影響不會太大。
他指出，昨日公布PMI已是市場意料之內，因近期其他數據亦未見特別好，「近期市場受佔中這項因素的影響較多，料PMI對港股的影響較中性。」
明報記者 岑梽豪
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