人行鼓勵MBS 研內房發REITs

【明報專訊】除了放寬個人首套房貸款限制，人行同時放寬銀行用於房貸的資金渠道和內房商的融資限制。前者包括鼓勵銀行通過發行住房抵押貸款支持證券（MBS）或專項金融債券等方式集資，專門用於房貸投放；對內房商貸款方面，除了鼓勵銀行支持資質良好內房的融資需求外，亦提出可以積極展開房地產投資信託基金（REITs）試點，給予內房銀貸以外的籌資辦法。


郭田勇：提高銀行做按揭意願

所謂住房抵押貸款證券，就是把銀行發放的房貸轉化為抵押貸款證券（主要是債券），然後通過資本市場將這些證券售予市場投資者去融資，類似於當年美國房利美和房地美公司將貸款打包成證券賣給投資者。中國的MBS發展相對落後，自從2007年建行（0939）曾試過推出中國首個MBS後，直到今年7月才再有中國郵儲銀行發行68億元人民幣的MBS，並獲得1.25倍超購。


中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，MBS和專向金融債，可提高銀行做按揭貸款的意願，同時又不影響到中央要求對中小企貸款的支持，減輕銀行資金壓力的同時，也增加其房貸資金調配能力，避免「中央鬆貸，銀行不鬆」的尷尬局面。至於會否因此出現中國式「次按」，郭田勇認為美國次按危機是因為把壞資產打包才出現問題，銀行將MBS放到市場上交易，只要人行、中銀監和中證監加強合作，相信可逐步進行相關法律制定。


容許內房建立信託基金方面，郭田勇相信對於增加內房融資渠道是有幫助，惟要讓地產市場走出低谷，則似乎關係不大，因為地產市場現在是供需問題。