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【明報專訊】「佔領中環」提早舉行,並由中環、金鐘擴散至銅鑼灣、旺角等地,政治風險升溫拖累港股表現。恒指昨日急挫449點,收報23,229點,跌破23,250點,即此輪升浪回吐黃金比率0.5倍支持,收市守於250天線(23,173點)之上。雖然技術指標14天RSI跌至26,顯示大市已超賣,具備反彈條件,但市况氣氛進一步轉弱,加上港匯未見回升,後市料續試23,000點。
以目前形勢,佔中運動恐持續一段時間,勢必對十一黃金周本地零售銷售造成影響,不利零售股、收租股、百貨股、酒店股及本地地產股表現,先宜觀望。惟內地零售及食品股則不受影響,看好蒙牛(2319)。
跌至超賣水平 買入博反彈
公司為內地乳業龍頭,上半年於液體奶、常溫乳製品及低溫乳製品繼續穩居市場第一,可受惠內地奶製品消費逐步上升。公司上半年純利按年40%至10.5億元人民幣,期內收入增25%至258.4億元人民幣(不含雅士利增17.5%),毛利率上升5.7個百分點至32.4%(不含雅士利增4.4個百分點)。蒙牛的業績理想,但存貨周轉日數及存貨撥備雙雙大升,令市場憂慮奶製品需求下降,加上其推廣開支上升,亦惹來利潤率受壓的憂慮。惟筆者認為,蒙牛上半年的銷售及利潤皆錄得不俗增長,顯示市場反應過度。再者,公司加強推廣銷售毛利率較高的產品如特侖蘇、酸奶等,可為整體利潤率帶來支持。而雅士利與Arla合作推出的全新的嬰幼兒奶粉系列料於年底前推出,而原材料將由Arla自丹麥入口,有望增添收入來源。
大華繼顯預期,2014年經調整純利增23%至20.1億元人民幣,預測市盈率22.8倍,中線持有目標看42.3元。走勢上,蒙牛14天RSI已跌至19.9的超賣水平,具備反彈條件,建議買入,短線上望35.5元,失守29.5元止蝕。
(筆者為證監會持牌人士;無持有上述股份)
大華繼顯(香港)策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
以目前形勢,佔中運動恐持續一段時間,勢必對十一黃金周本地零售銷售造成影響,不利零售股、收租股、百貨股、酒店股及本地地產股表現,先宜觀望。惟內地零售及食品股則不受影響,看好蒙牛(2319)。
跌至超賣水平 買入博反彈
公司為內地乳業龍頭,上半年於液體奶、常溫乳製品及低溫乳製品繼續穩居市場第一,可受惠內地奶製品消費逐步上升。公司上半年純利按年40%至10.5億元人民幣,期內收入增25%至258.4億元人民幣(不含雅士利增17.5%),毛利率上升5.7個百分點至32.4%(不含雅士利增4.4個百分點)。蒙牛的業績理想,但存貨周轉日數及存貨撥備雙雙大升,令市場憂慮奶製品需求下降,加上其推廣開支上升,亦惹來利潤率受壓的憂慮。惟筆者認為,蒙牛上半年的銷售及利潤皆錄得不俗增長,顯示市場反應過度。再者,公司加強推廣銷售毛利率較高的產品如特侖蘇、酸奶等,可為整體利潤率帶來支持。而雅士利與Arla合作推出的全新的嬰幼兒奶粉系列料於年底前推出,而原材料將由Arla自丹麥入口,有望增添收入來源。
大華繼顯預期,2014年經調整純利增23%至20.1億元人民幣,預測市盈率22.8倍,中線持有目標看42.3元。走勢上,蒙牛14天RSI已跌至19.9的超賣水平,具備反彈條件,建議買入,短線上望35.5元,失守29.5元止蝕。
(筆者為證監會持牌人士;無持有上述股份)
大華繼顯(香港)策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
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