分析員﹕利福無懼自由行減弱

【明報專訊】利福（1212）是過去數年CEPA政策下最受惠企業之一，股價由2004年上市至今升逾兩倍，業績亦一直保持高增長，不過，隨着自由行效應減弱，過去一年股價已回落超過一成，惟瑞信、高盛等大行近期報告中，仍將利福視為愛股。


利福今年上半年營業額微增0.9%至28.7億元，其中香港崇光貢獻約七成。集團公告稱，香港業務貢獻有所下跌乃由於尖沙嘴崇光在今年2月結束營業再不提供銷售收入。內地方面，儘管上海久光及大連久光的銷售出現負增長，但新開業的瀋陽久光和上海「鮮品館」已有所彌補。公司純利則下跌7.2%至10.17億，公告稱淨利潤下跌的主要由於今年欠缺於2013年上半年出售投資物業錄得的變現收益。


瑞信評「優於大市」

瑞信早前發表報告，仍維持利福「優於大市」評級，該行認為利福在本港業務表現仍然理想，因為其內地旅客的零售佔比較少，受到自由行效應影響有限，而且現時估值仍然較低。不過該行下調利福目標價6％至17.5元。高盛則指出，銅鑼灣崇光百貨，今年上半年錄5％銷售增長，較整體百貨公司增長5％為佳，相信本港零售業增長前景溫和，仍將利福作為行業首選股票之一，目標價19元。利福停牌前收報14.6元。