加息與股票回報 非因果關係

【明報專訊】在2004至2006年的牛市期間，聯邦公開市場委員會連續17次在會議上將聯邦基金利率上調25個基點；在該段期間，股市表現不俗，年化回報率達到16% 。


必須強調的是，加息以數據為依歸，換言之聯邦基金利率上調與期內股票回報有一定關連，但中間並不存在因果關係；兩者均是經濟基本因素轉強的結果。