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【明報專訊】不負眾望，阿里上市第一天，氣勢如虹，升近四成，市值馬上超越facebook，達2300億美元，成為全球網股亞軍，僅次Google的4000億美元。2015年估計市盈率也從合理的25倍升至35倍。還值得持有嗎？
估值仍遠低fb亞瑪遜
基本面上來看，35倍當然不算廉宜，但如果阿里能保持約30%的年增長率，PEG（市盈率相對每股盈利增長率）約1.1倍，還是可以接受的。標普500指數的平均PEG為2倍！亞瑪遜跟 facebook仍然昂貴很多很多。騰訊（0700）現價2015年市盈率約為30倍稍低一點，但美股市盈率一向都遠比港股高（嘆息，無奈！）。
技術面，阿里可能更牛。IPO股份非常集中，據說50%分給了僅25家最大的美國基金，80%在頭100家手中。近1800家申請者中，一半吃蛋，包括很多的大型中國銀行及基金，散戶更免問。
香港的更可憐，有說中籤率低至0.05%！網上再掀起為何「中國好公司」（不是好聲音，哈哈！）都往外跑的討論。街上那麼缺貨，當然不少人會追，股價應可再挑戰100美元。據聞陸續會有投行發出110美元至120美元的目標價。
馬雲變身全球商界Superstar
阿里的光芒實在太燦爛了。資金、目光、信心，都給它從全球市場「融」了過來。短期內其他中國科技股如騰訊、百度、京東都受壓，下跌不少。亞瑪遜也難逃一跌，兩月內最多曾跌近兩成。
港股、A股、以至美股都似乎受到一些影響。但相信殺傷力沒2007年中石油上A股那麼大。連軟庫及Yahoo兩大股東都已開始調整，所以中國動向（3818）也算了吧！我認為Yahoo主業確有問題，跌得有理，但軟庫一股阿里都沒賣，太聰明，還有很多好業務，長線值得留意。
留意到馬雲在上市後還多留在美國數天，跟克林頓、彭博等等美國權貴打交道，儼然「面試」加入全球商界Superstar會。這一着可能對阿里的未來非常重要。馬雲最近也說他的最重要任務是跟政府弄好關係，可能包括美國。
中國人的特性就是在國際上愈出名，尤其美國，那麼在中國就更成功，更有價值，更安全。VIE、假貨、反壟斷，等等潛在問題大幅減輕，中國首富的寶座坐得更穩。
馬雲將成港人 庫房最高興
最後熱烈祝賀及歡迎馬雲將成為三粒星的香港人！相信庫房亦有同感呢！
中環持有Google、facebook、Alibaba、Softbank、Yahoo、騰訊、百度股票，沒有中國動向。
中環資產投資 行政總裁
[譚新強 中環新譚]
估值仍遠低fb亞瑪遜
基本面上來看，35倍當然不算廉宜，但如果阿里能保持約30%的年增長率，PEG（市盈率相對每股盈利增長率）約1.1倍，還是可以接受的。標普500指數的平均PEG為2倍！亞瑪遜跟 facebook仍然昂貴很多很多。騰訊（0700）現價2015年市盈率約為30倍稍低一點，但美股市盈率一向都遠比港股高（嘆息，無奈！）。
技術面，阿里可能更牛。IPO股份非常集中，據說50%分給了僅25家最大的美國基金，80%在頭100家手中。近1800家申請者中，一半吃蛋，包括很多的大型中國銀行及基金，散戶更免問。
香港的更可憐，有說中籤率低至0.05%！網上再掀起為何「中國好公司」（不是好聲音，哈哈！）都往外跑的討論。街上那麼缺貨，當然不少人會追，股價應可再挑戰100美元。據聞陸續會有投行發出110美元至120美元的目標價。
馬雲變身全球商界Superstar
阿里的光芒實在太燦爛了。資金、目光、信心，都給它從全球市場「融」了過來。短期內其他中國科技股如騰訊、百度、京東都受壓，下跌不少。亞瑪遜也難逃一跌，兩月內最多曾跌近兩成。
港股、A股、以至美股都似乎受到一些影響。但相信殺傷力沒2007年中石油上A股那麼大。連軟庫及Yahoo兩大股東都已開始調整，所以中國動向（3818）也算了吧！我認為Yahoo主業確有問題，跌得有理，但軟庫一股阿里都沒賣，太聰明，還有很多好業務，長線值得留意。
留意到馬雲在上市後還多留在美國數天，跟克林頓、彭博等等美國權貴打交道，儼然「面試」加入全球商界Superstar會。這一着可能對阿里的未來非常重要。馬雲最近也說他的最重要任務是跟政府弄好關係，可能包括美國。
中國人的特性就是在國際上愈出名，尤其美國，那麼在中國就更成功，更有價值，更安全。VIE、假貨、反壟斷，等等潛在問題大幅減輕，中國首富的寶座坐得更穩。
馬雲將成港人 庫房最高興
最後熱烈祝賀及歡迎馬雲將成為三粒星的香港人！相信庫房亦有同感呢！
中環持有Google、facebook、Alibaba、Softbank、Yahoo、騰訊、百度股票，沒有中國動向。
中環資產投資 行政總裁
[譚新強 中環新譚]
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