或為股本融資鋪路

【明報專訊】恒大近年大局發展地產以外的業務，不禁令市場憂慮其財務狀况。翻查財務資料，恒大上半年的流動借貸大增，應付帳款亦高企。不過有分析稱樓市不景，恒大的多元化發展策略將增加其股價估值，亦有市場人士估計，多元發展或是為股本融資鋪路。


短期借貸按年激增1.12倍

根據恒大公布的截至6月底的今年上半年財務報告，儘管合同銷售金額錄得55%增幅，但現金增長難同步，僅按年增不足兩成，6月底的手頭現金（含受限制現金）約640億元（人民幣．下同）。相較於現金流水平，恒大的應付帳款高達1153億元，短期借貸更按年激增1.12倍，6月底錄得758億元。


對於恒大大舉進軍實業，有市場人士稱若多元化經營日後取得盈利突破，將成為公司股價的催化劑，估值水平有望較當前水平大幅增長，但實業領域需要大量的技術支援、資金投入和人員經驗，因此一個房企轉型成功與否的關鍵在於是否能在相關行業找到有經驗的人員，並做出合適的投資。


有中資基金經理更表示，大型基金及機構投資者對民企一直抱有戒心，他指出恒大作多元化發展，或可以轉移市場上部分投資者對地產業務的憂慮，不過，不論足球、畜牧或糧油業務均需投入大量資金，不排除恒大日後需要作股本融資。