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【明報專訊】於滬港通初始階段，港人可投資的A股包括上證180及上證380指數的成分股，以及兩地同時有上市的「A+H」股，一共有568隻，資深銀行家溫天納笑言，滬港通開通後，猶如一夜之間有500多隻新股在本地投資者面前「上市」，豐富了本地投資者的選擇。
改革內地股市制度 才是重點
不過，正如其他專家所說，溫天納亦同意滬港通是專為A股而設，並指現時A股約有1.65億個個人投資者戶口，機構投資者相對弱勢，相信中央政府是想A股有更健康的發展，圖利用滬港通作為改革A股的工具，兼引入外地活水刺激股市，至於北水南下猶如伴菜一般，「我早前跟國資委的朋友談滬港通，內容有八成都是圍繞對A股的影響，至於港股只是談了一些投資風險之類。」
他表示，上證180指數可說是反映藍籌股的指標，過去5年表現欠佳，反而成分股多為成長型、盈利增長較強的上證380指數，早在2013年已從低位反彈，兩者的不同走勢，可說是受內地股民的「三喜」概念影響，「所謂三喜，即喜新、喜細、喜差，內地散戶偏好新股和細價股，業績差也不打緊，因代表有改善空間。」
內銀內房交通運輸股 料可受惠
假如未來外地活水可救活A股，溫天納相信，四大估值較低的內銀、房地產、交通運輸以及公共事業可受惠，另外，他還有揀股四大原則，「一是估值平，如果有H股作比較，最好揀有一成折讓的才有機遇，二是A股獨有的、兼具中國特色的行業，三是受惠國家改革，另亦可留意受國策保護的企業，例如軍事及新能源等。」
不過，溫天納擔心，滬港通對A股的作用是否市場預期般大，「因為很多A股的息率較港股低，對海外投資者而言吸引不大，而且內地正推行金融及經濟改革，成敗亦成影響A股的關鍵。
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