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【明報專訊】內地居民收入持續提升，加上新型城鎮化的推進，帶動汽車購買力，行業下半年總體發展料穩中向好。廣汽集團（2238）為內地大型汽車製造商及銷售商，分別與豐田、本田、菲亞特和三菱組合營生產乘用車及商用車，其中前兩者佔產銷量逾七成，亦是其主要收入來源。
集團上半年營業額按年增長30.6%至107.66億元（人民幣•下同），純利更增41.5%至17.25億元，主要受惠於「傳祺」品牌維持強勁增長，以及汽車零部件、保險、商貿服務等業務發展迅速。另外，銷售成本增幅遠較營業額低，帶動毛利率增加 2.2個百分點至9.86%，盈利能力亦因而有所增強。
建議現價買 目標9.6元
內地公布首批《免徵車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》，廣汽的混合動力轎車有份入圍。免徵車輛購置稅的落實，將有助降低購車成本。另外，廣汽最近與新能源汽車龍頭比亞迪（1211）組合營公司，據悉總投資額為30億元，預計明年9月投產，預料可拓展集團於新能源汽車的領域，利好業務表現。
滬港通於下月正式實施，目前廣汽H股較A股折讓逾兩成，預料開通後差價或見收窄，成為H股上升的催化劑之一。股價於業績公布後雖見沽壓，反而可視為入市良機；加上現處於100天及250天線，該水平應有較大支持。建議現價買入，目標9.6元，止蝕7.78元。
新鴻基金融 財富管理策略師
[溫傑 焦點股]
集團上半年營業額按年增長30.6%至107.66億元（人民幣•下同），純利更增41.5%至17.25億元，主要受惠於「傳祺」品牌維持強勁增長，以及汽車零部件、保險、商貿服務等業務發展迅速。另外，銷售成本增幅遠較營業額低，帶動毛利率增加 2.2個百分點至9.86%，盈利能力亦因而有所增強。
建議現價買 目標9.6元
內地公布首批《免徵車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》，廣汽的混合動力轎車有份入圍。免徵車輛購置稅的落實，將有助降低購車成本。另外，廣汽最近與新能源汽車龍頭比亞迪（1211）組合營公司，據悉總投資額為30億元，預計明年9月投產，預料可拓展集團於新能源汽車的領域，利好業務表現。
滬港通於下月正式實施，目前廣汽H股較A股折讓逾兩成，預料開通後差價或見收窄，成為H股上升的催化劑之一。股價於業績公布後雖見沽壓，反而可視為入市良機；加上現處於100天及250天線，該水平應有較大支持。建議現價買入，目標9.6元，止蝕7.78元。
新鴻基金融 財富管理策略師
[溫傑 焦點股]
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