批股攤薄股本回報 不利股價

【明報專訊】今年以來，港銀為補充資本，動作頻頻。繼大新銀行（2356）供股籌資21億元後，中銀香港（2388）為預留資本，大削派息比率14.5個百分點至48%，此次東亞銀行在一級資本高達12.2%的情况下，仍要批股集資逾70億元，有分析師認為，東亞意在預防監管要求提升，料下一個集資者將是恒生銀行（0011），短期內，港銀股價將受壓。


集資助提升一級資本比率

截至今年6月底，東亞的總資本比率高達15.7%，按年升0.9個百分點，一級資本更升1.1個百分點至12.2%，按巴塞爾3要求下計算的普通股核心一級資本比率為11.6％。熟悉東亞的人士指，東亞每集資10億元，會提高核心一級資本比率0.2個百分點，若集資逾70億元，可提高至少1.4個百分點。


然而，在資本仍充沛的情况下，批股對每股盈利和股本回報率（ROE）的攤薄作用更令人關注，截至6月底，東亞的ROE已按年下跌0.4個百分點至11.2%。巴克萊資本銀行業分析師顏湄之表示，雖然批股集資後可增加放貸，但對ROE的攤薄是一定的，料短期股價有沽壓。


金英證券銀行業分析師陳昔典則認為，今年以來，港銀或集資或預留資本，顯示其對監管要求提升的擔憂，「誰也不知道監管要求會不會改動，故早作準備也好」。他認為，恒生將是下一間集資的港銀。