國航：收益料紓壓 擬燃油對冲

【明報專訊】上半年受累於人民幣貶值帶來的匯兌損失，內地三大航空公司均出現顯著業績倒退。其中國航（0753）上半年少賺五成，表現已算最佳，國航管理層表示下半年收益水平受壓的情况得到紓緩，而目前油價水平合理，考慮做適當燃油對冲。


國航上半年的收益水平按年跌3%，總會計師肖烽表示，收益水平下跌，主要因為目前國航的航線結構。他表示國航近年積極提升國際航線運力，上半年增加近兩成，遠高於其他航線，但上半年由於國際市場市况疲弱，國際線的收益水平按年跌6%，為所有航線之最，故拖累整體表現。但他強調國際航線長期來看發展潛力大，而且7、8月市况好轉，預料收益水平將逐步好轉。


佔總成本36%的燃油費用，上半年由於油價升幅平穩，僅按年升5%。肖烽表示，目前油價處在一個合理水平，預計下半年亦不會大幅提高。目前沒有任何燃油對冲合約的國航，正考慮在這段時期做適當對冲以控制成本，他表示國航已經獲得政府批准，但對冲的具體措施和比例仍在探討。


開長途航線 避與廉航競爭

對於目前廉航市場發展，國航規劃發展部副總經理孫庚表示國航暫不打算運營廉航，「目前的確有部分傳統航空同時在運營廉航，但除了澳航，仍沒有特別成功的，說明這種模式未必可行」。他表示國航會通過多開長途航線避開與廉航的競爭，以及調整機隊結構控制成本，來應對廉航的衝擊。