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【明報專訊】近期波羅的海乾散貨指數明顯上升，主要受惠美國經濟增速，配合內地經濟總體保持平穩增長，令市場對環球經濟信心增加，並帶動近期物流航運股表現，投資者可留意上半年業績理想的中國外運（0598）。
未來兩年將陸續獲母注資
中外運集海、陸、空貨運、倉儲碼頭服務、快遞、船務代理及貨運代理業務為一體，提供綜合物流服務；作為系內的物流平台，上半年母公司已分兩期將並無上市的資產注入，涉及約10億元人民幣。現時母公司仍持有物流相關資產，未來兩年會陸續將符合條件的資產注入，並有意將物流網由現時集中於中沿海地區，拓展至中西部地區。由於注入的公司已具備盈利能力，對中外運業績有實際幫助。
業績方面，截止6月底止，中外運上半年純利按年增加43.2%至6.44億元人民幣，優於市場預期；惟同期營業額則下跌11.6%，主要由於收入規模最大的貨運代理板塊受「營改增」政策影響。展望9月起政府有望豁免貨運代理的「營改增」開支，或可紓緩有關負面因素。
上望6.15元 5.04元止蝕
中外運現價預測市盈率17.6倍，與同樣以B2B物流為主的嘉里物流（0636）的21.7倍相比，有近兩成折讓。以其強勁的增長動力，加上有持續注資的概念支持下，後市有望再試年內高位5.75元。
走勢上，近日股價顯著向好，成功升穿20及50天平均線。建議於現價買入，上望6.15元，5.04元止蝕。
溫傑
新鴻基金融財富管理策略師
未來兩年將陸續獲母注資
中外運集海、陸、空貨運、倉儲碼頭服務、快遞、船務代理及貨運代理業務為一體，提供綜合物流服務；作為系內的物流平台，上半年母公司已分兩期將並無上市的資產注入，涉及約10億元人民幣。現時母公司仍持有物流相關資產，未來兩年會陸續將符合條件的資產注入，並有意將物流網由現時集中於中沿海地區，拓展至中西部地區。由於注入的公司已具備盈利能力，對中外運業績有實際幫助。
業績方面，截止6月底止，中外運上半年純利按年增加43.2%至6.44億元人民幣，優於市場預期；惟同期營業額則下跌11.6%，主要由於收入規模最大的貨運代理板塊受「營改增」政策影響。展望9月起政府有望豁免貨運代理的「營改增」開支，或可紓緩有關負面因素。
上望6.15元 5.04元止蝕
中外運現價預測市盈率17.6倍，與同樣以B2B物流為主的嘉里物流（0636）的21.7倍相比，有近兩成折讓。以其強勁的增長動力，加上有持續注資的概念支持下，後市有望再試年內高位5.75元。
走勢上，近日股價顯著向好，成功升穿20及50天平均線。建議於現價買入，上望6.15元，5.04元止蝕。
溫傑
新鴻基金融財富管理策略師
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