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【明報專訊】恒指延續升浪，上周最終沒有出現預期的周期性調整，但對於短線走勢，依然是傾向會有一輪短暫而急速調整，把一批實力不足投資者先行震走，再展開新一輪升浪。
不過，本周期指結算，淡友或會有反撲，力求最佳水平結算，令走勢出現偏差，因此本周縱有調整，不宜作準，大方向相信要待下周才可見到真章。
周四期指結算 淡友或反撲
恒指上周初創出25,201點高位之後回順，一度失守兩萬五關口，但很快收復失地，全周收報25,112點，累升158點或0.63%。大市日均成交回落至703億元，低於20天平均逾半成（成交比率）。據《明報》港股數據庫，上周五升跌比率60比40，上升比例近10日有7日高於50%（圖1），市底向好趨勢形成；升逾3%佔上升股份一成半多，陽燭對陰燭為52比48，買盤動力及積極性一般。全周升跌比率49比51，總結表現只是好壞參半。
衍生工具波動 干擾寬度信號
趨勢寬度方面，近3個月來，恒指國指成分股高於10/20天線比例，大部分時間高於50%強方水平（圖2），惟高於10/20天線比上周一度降至五成以下，有轉弱迹象。不過，今年6月底接近期指結算前（圖圓圈位置），指數出現上衝下洗、好淡皆殺，令高於20天線比例跌入弱方，但之後迅速回返強方水平，因此要小心本周衍生工具造成的波動，會干擾寬度信號表現。
康哲宜待回吐 10.5元以下吸
上周行業表現強弱懸殊，食物飲品、建築及材料逆市跌近3%；業務具防守性公用、醫藥保健，以及港澳概念的地產、博彩行業顯著做好，全周升超過2%（表1）。但要留意，地產、博彩成交比率下跌，升勢未能吸引到資金配合，延續性存疑，相對下，公用、醫藥等升勢獲成交支持，來得更為可靠。
公用股對息口較為敏感，走勢隨時受到美債息反彈而受壓。至於醫藥股強弱不一（表2），其中石藥（1093）、國藥（1099）、康哲（0867）升勢最強，前兩者偷步炒業績，要面對業績風險。康哲短線升勢過急，宜待其出現回吐或後抽，再10.5元以下吸納。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
不過，本周期指結算，淡友或會有反撲，力求最佳水平結算，令走勢出現偏差，因此本周縱有調整，不宜作準，大方向相信要待下周才可見到真章。
周四期指結算 淡友或反撲
恒指上周初創出25,201點高位之後回順，一度失守兩萬五關口，但很快收復失地，全周收報25,112點，累升158點或0.63%。大市日均成交回落至703億元，低於20天平均逾半成（成交比率）。據《明報》港股數據庫，上周五升跌比率60比40，上升比例近10日有7日高於50%（圖1），市底向好趨勢形成；升逾3%佔上升股份一成半多，陽燭對陰燭為52比48，買盤動力及積極性一般。全周升跌比率49比51，總結表現只是好壞參半。
衍生工具波動 干擾寬度信號
趨勢寬度方面，近3個月來，恒指國指成分股高於10/20天線比例，大部分時間高於50%強方水平（圖2），惟高於10/20天線比上周一度降至五成以下，有轉弱迹象。不過，今年6月底接近期指結算前（圖圓圈位置），指數出現上衝下洗、好淡皆殺，令高於20天線比例跌入弱方，但之後迅速回返強方水平，因此要小心本周衍生工具造成的波動，會干擾寬度信號表現。
康哲宜待回吐 10.5元以下吸
上周行業表現強弱懸殊，食物飲品、建築及材料逆市跌近3%；業務具防守性公用、醫藥保健，以及港澳概念的地產、博彩行業顯著做好，全周升超過2%（表1）。但要留意，地產、博彩成交比率下跌，升勢未能吸引到資金配合，延續性存疑，相對下，公用、醫藥等升勢獲成交支持，來得更為可靠。
公用股對息口較為敏感，走勢隨時受到美債息反彈而受壓。至於醫藥股強弱不一（表2），其中石藥（1093）、國藥（1099）、康哲（0867）升勢最強，前兩者偷步炒業績，要面對業績風險。康哲短線升勢過急，宜待其出現回吐或後抽，再10.5元以下吸納。
明報記者
[劉思明 數據尋寶]
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