歐元區經濟原地踏步

【明報專訊】歐元區最大經濟體德國在第二季經濟收縮，第二大經濟體法國的經濟停滯不前，第三大經濟體意大利更陷入經濟衰退，令歐元區次季經濟原地踏步，突顯失業率高企、消費疲弱對經濟的影響。市場憧憬歐元區加推措施提振經濟，加上俄羅斯總統普京昨表示將盡力促使烏克蘭的衝突終止，助歐洲三大股指轉跌為升。受避險情緒影響，德國10年期國債孳息跌至1厘的紀錄低位。


為歐元區貢獻逾四分一經濟產出的德國，在首季GDP增長0.7%後，第二季出乎意料收縮0.2%，是去年初以來首次下滑。與去年同期相比，經濟增長1.2%。經濟師普遍預測德國經濟按季收縮0.1%，按年增長1.4%。


德國統計局稱，私人及公共開支都較首季多，惟貿易拖慢經濟，進口增長超越出口增長，異常溫和的冬季又令建築施工提前，使建築投資減少。ING指出，德國數據顯示過於自滿容易出事。德國年初經濟異常強勁，市場已預期其後將會放慢，只是放慢速度比預期嚴重。


法國零增長 籲放鬆財政紀律

法國經濟增長則連續兩季持平，相比之下，去年同期增長0.1%。經濟增長乏力，促使法國政府擱置1個月前制訂的預算赤字目標，呼籲歐洲放鬆財政紀律。


法國政府原本預期今年經濟增長1%，從而令赤字降至相當於GDP的3.8%。不過法國《世界報》昨刊出財長薩潘（Michel Sapin）的文章，指今年經濟可能僅增長0.5%，明年也不會多於1%，疲弱的增長加上低通脹拖低稅收令赤字膨脹，當局將無力達到預算赤字目標。


薩潘預期，法國今年的預算赤字將增至相當於經濟產出的4%以上。法國之前獲歐盟批准，享有兩年額外時間以符合相當於經濟產出3%的預算赤字目標，若再要求歐盟寬限，將影響法國信譽。法國投行Oddo & Cie指出，最令人憂慮的是商業投資收縮0.8%，連續10季負增長；住戶投資收縮2.4%，整體投資收縮1.1%，無論商界與住戶都失去信心。


至於意大利早前公布的次季經濟收縮0.2%，跌幅較首季高0.1個百分點，是2008年以來第三次陷入經濟衰退。換言之歐元區三大經濟體（佔區內三分二經濟產出）均未能為歐元區增長注入動力。


失業率高 消費疲弱

歐元區的疲弱增長，令它落後於英美等發達經濟體。與去年同期相比，英國經濟產出增長3.1%，美國增長2.4%，而歐元區只有0.7%。當前歐洲的經濟狀况不足以改善就業、降低失業率及提升通脹，令歐央行面臨下調經濟預期的壓力，可能需採取進一步行動刺激通脹。在疲弱通脹下，俄羅斯禁止歐盟農產品進口的報復措施，亦令歐元區面臨挑戰。


昨公布的歐元區7月通脹終值按月跌0.7%，跌幅大於市場預期。按年則升0.4%，升幅是2009年10月以來最小，遠低於歐央行略低於2%的通脹目標。撇除能源、食品及煙酒後，核心通脹連續兩個月按年升0.8%。


（綜合報道）