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【明報專訊】最近大家可有發覺身邊的人，特別是小朋友，都在哼唱這首歌：「Let it go……Let it go……」在網絡上，亦出現了不少各式各樣真人演出的版本，當然以搞笑為主的片段點擊率最高。這是迪士尼動畫《冰雪奇緣》的主題曲，在好奇心驅使下，我也去看看這齣電影，體會一下它的魔力。有統計指出，這齣電影的全球總票房已達12億美元，位居第五位（僅列在《阿凡達》、《鐵達尼號》、《復仇者聯盟》和《哈利波特》之後），這數字還沒有包括家長們在過去一段時間已花費的相關版權產品，如電影原聲CD（已售超過100萬隻）和其他付費下載。
媒體都紛紛分析這電影成功的原因，不少評論都企圖通過不同的研究和討論，去嘗試尋找一條方程式，以再造輝煌。例如有社會學家相信，這電影打破了一些慣例，有別於同系的故事，如片中的公主不再只是楚楚可憐的小美人，王子亦不再只是一派好人，同時，有法力的亦不一定是壞人等。如果這是影片成功的理由，可能以後的動畫都會失去童真，變成了「寫實動畫片」。
首選內容生產商
在基金投資中，能夠成功投資傳媒或電影行業的是殊不簡單。熟識本欄的讀者都會知道，筆者在此產業鏈的投資法門是「Content is King」，意即在這個行業的眾多範疇之中，以內容生產商最為可取。但從以上的例子亦可看到，要完全依靠堆砌各類有利因素而創造出熱賣的內容，成功的例子不多，畢竟創作是一種藝術，只依循固有的方程式去製作未必可以複製成功。但在投資過程中，假如我們未能有效地預估產業通過營運而來的溢利或現金流，我們就難以計算公司應有的價值，亦無法訂出可投資的策略；因此，投資傳媒或電影相關行業殊不簡單。
網站點擊率高 未必收入高
因此，一般投資此類媒體公司的另一種法則是分析收入——投資與廣告收入增長有關的公司，網媒便是其中一個熱點。有評論指網媒仍未找到成功的經營模式，例如，就算網站點擊率高，也不代表有收入保證。由於現在透過移動裝置上網看到的屏幕較小，能配置廣告的空間非常有限，而且一般用家對此類廣告的接受程度低，直接影響實質的廣告收入，有些受歡迎的網站也沒法經營下去。
不過，以整體行業增長來看，高華證券指出，新媒體平台收入將在未來3年快速增長，2014至2016年年均複合增速預計為45%。因此，尋找能把握這有利經營時期的企業，是投資這板塊的成功關鍵。雖然這有一定難度，但也不能輕易「let it go」！
安保投資大中華區 股票投資主管
[何國良 基金看世界]
媒體都紛紛分析這電影成功的原因，不少評論都企圖通過不同的研究和討論，去嘗試尋找一條方程式，以再造輝煌。例如有社會學家相信，這電影打破了一些慣例，有別於同系的故事，如片中的公主不再只是楚楚可憐的小美人，王子亦不再只是一派好人，同時，有法力的亦不一定是壞人等。如果這是影片成功的理由，可能以後的動畫都會失去童真，變成了「寫實動畫片」。
首選內容生產商
在基金投資中，能夠成功投資傳媒或電影行業的是殊不簡單。熟識本欄的讀者都會知道，筆者在此產業鏈的投資法門是「Content is King」，意即在這個行業的眾多範疇之中，以內容生產商最為可取。但從以上的例子亦可看到，要完全依靠堆砌各類有利因素而創造出熱賣的內容，成功的例子不多，畢竟創作是一種藝術，只依循固有的方程式去製作未必可以複製成功。但在投資過程中，假如我們未能有效地預估產業通過營運而來的溢利或現金流，我們就難以計算公司應有的價值，亦無法訂出可投資的策略；因此，投資傳媒或電影相關行業殊不簡單。
網站點擊率高 未必收入高
因此，一般投資此類媒體公司的另一種法則是分析收入——投資與廣告收入增長有關的公司，網媒便是其中一個熱點。有評論指網媒仍未找到成功的經營模式，例如，就算網站點擊率高，也不代表有收入保證。由於現在透過移動裝置上網看到的屏幕較小，能配置廣告的空間非常有限，而且一般用家對此類廣告的接受程度低，直接影響實質的廣告收入，有些受歡迎的網站也沒法經營下去。
不過，以整體行業增長來看，高華證券指出，新媒體平台收入將在未來3年快速增長，2014至2016年年均複合增速預計為45%。因此，尋找能把握這有利經營時期的企業，是投資這板塊的成功關鍵。雖然這有一定難度，但也不能輕易「let it go」！
安保投資大中華區 股票投資主管
[何國良 基金看世界]
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