憧憬開發新藥 四環醫藥分段吸

【明報專訊】港股將踏入業績高峰期，料所面對的挑戰將愈來愈多，投資者可待回調分段吸納優質股，其中可留意四環醫藥（0460）。四環主要產銷心腦血管藥，以醫院採購額計，公司於內地心腦血管藥市場份額為9.3%，處於領導地位。公司上年度業績亮麗，收入按年大增55.6%至47.3億元人民幣，毛利率上升3個百分點至78.2%，純利則按年上升44.1%至13億元人民幣。由於公司兩大主要產品銷售錄得顯著增加，心腦血管產品的總銷售額按年大升60.7%至45億元人民幣，佔公司期內總收入的95.2%。


糖尿病藥批臨牀 值憧憬

除了繼續研發心腦血管藥，公司研發用於治療糖尿病的藥物於7月獲國家藥監局批准進行臨牀試驗，由於內地糖尿病市場規模龐大，加上公司有意開發心腦血管以外的藥品市場，前景值得憧憬。截至上年底，公司手持約15億元人民幣的現金及現金等物，借貸則不足2億元人民幣，財政狀况穩健，且有足夠資源作併購以鞏固市場地位。


市場預測公司今年市盈率約24.5倍，低於中國生物製藥（1177）27.1倍及石藥（1093）26.6倍。走勢上，股價正於50天線爭持，投資者可於現價吸納第一注，然後於4.6元附近吸第二注，中長線目標為5.75元，失守4元可先行止蝕。


新鴻基金融 財富管理策略師

[溫傑 焦點股]