外匯孖展雙刃刀

【明報專訊】投資外幣最簡單是買入長揸，賺息兼賺價，不過若然本金不多，又想投資更為靈活，可買升買跌的話，就可利用外匯孖展，其槓桿效應容許投資者以小博大，放大回報，同時可睇升睇跌。不過，由於牽涉槓桿式操作，亦放大投資風險，若然匯市大幅波動，令戶口價值低於最低按金水平，這時投資者便要補倉、甚至被強行斬倉，並有機會要補回差額，即所謂的「蝕入肉」。


外匯孖展屬高風險投資，牽涉槓桿式操作，放大回報之餘，同時放大投資風險，以銀行而言，槓桿倍數由10倍至20倍不等。與買賣實貨的最大分別是，投資者不需要支付整筆數額，只需按照自身的風險接受能力而決定投入的金額，惟不可少於最低的按金水平。但很多投資者不了解，原來不論投入金額多少，也不代表擁有相等價值的外幣，存入資金只會當成是按金，即保證金式抵押。


按金約5％ 不設佣金收費

開立合約時，投資者須繳付按金，大部分為合約價值的5%，開倉後如匯價呈相反走勢，令戶口價值跌至合約價值3%以下，或其他指定的按金水平，就須在限期內補倉，否則會被斬倉，當戶口價值跌至1%，很多銀行及匯商都會強行平倉。


與貴金屬孖展不同的是，外匯孖展交易多不設佣金收費，銀行及匯商只賺取買賣差價，所以差價愈窄，投資者的交易成本就愈低，現時銀行買賣差價由3點子至10點子不等，其中信銀和恒生的新客優惠最為進取，前者由即日起至9月30日，透過網上銀行或專人接聽熱線進行指定貨幣組合的交易，可享低至2點子的買賣差價，恒生新客由日即起至11月30日，成功經指定交易途徑買賣指定外匯孖展交易，買賣差價可低至1.8點子，以及豁免貴金屬的交易佣金。


外匯孖展可分直盤及交叉盤合約，前者即以美元為本位兌其他貨幣匯價，例如美元兌日圓和美元兌加元，交叉盤則為非美元盤，即歐羅兌英鎊、澳元兌日圓等等。


槓桿式外匯買賣虧損風險可以十分之大，即使客戶定下備用買賣指示，例如「止蝕」或「限價」買賣指示，一旦遇上匯市大幅波動，匯價快速升跌，有機會未能執行指定的買賣指示，以致要投資者要補倉甚至被斬倉。


信銀何志俊﹕風險大 勿「瞓身」

信銀國際財資市場銷售部總經理何志俊表示：「外匯投資者最緊要做功課，雖然銀行提供多種外幣選擇，但應先集中了解一、兩種貨幣，另就是從風險管理入手，切勿『瞓身』投資，一定要識分散」。此外，他指傾向謹慎的投資者可存入高於最低按金水平的金額，作為備用金，以免匯市大幅波動而來不及補倉。


恒生發言人亦指出，如要有效減低被斬倉機會，可考慮不要在開倉時只存放銀行規定的最低按金，相反存放更多按金，足以在一般可預期的情况下減低因市場波動而導致被斬倉的機會。此外，投資者可透過控制投資總額，即槓桿比率來減低風險，以整體合約價值作為風險的考慮，而非僅僅考慮所投入的本金，其實，只要不濫用及過分使用槓桿，槓桿外匯便可被視為一個相當靈活的投資工具。


恒生﹕存多些按金 可減斬倉機會

為吸納新客，現時多家銀行均推出優惠吸引，不外是較優惠的買賣差價及現金券，以東亞為例，新客戶於本年底前開立網上外匯及貴金屬孖展戶口，指定貨幣組合買賣差價低至5點子，首100名開戶及存入不少於5,000美元或等值的客戶，更可額外獲100元現金券。另外，由即日起至8月29日，成功開立信銀國際外匯及黃金孖展戶口的新客，亦可獲100元禮券。


明報記者

[余美玉 理財專題]