女性對中國車市影響愈來愈大

【明報專訊】上周美林「重新覆蓋」（Reinstate Coverage）汽車行業（因為原來的分析員去了瑞信），有幾個觀點筆者覺得挺有意思。這些觀點有可能不是短期影響股價的決定性因素，但對於中長線的需求面卻有深遠的影響，筆者在此與讀者分享一下。


女性喜歡自動波 合資車廠成贏家

根據美林的數據，內地汽車市場女性買家的比例持續上升。一、二線城市由2011年約21%，上升到2013年約23%；三、四線城市亦由2011年約18%，上升至2013年約21%。原因可能是女性白領的比例不斷增加所致。女性對買車的考量跟男性可能有一些地方有較大的出入。首先，她們更偏向於購買用自動波的車。美林以入口零部件的數據為參考，指出入口自動波零部件佔總入口零部件的比列持續上升，由2011年的26.4%升至今年首4個月的29.4%。幾個原因解析這個現象，首先女性開車主要為了方便，因此較喜歡操作簡單，男性卻覺得開車是樂趣不怕麻煩，而且手動變速反應較快，能對男性帶來更大的快感滿足；另一方面，女性較注重安全，手動的話就較難雙手握軚盤，女性會覺得不夠安全。美林認為女性買家的比例仍會持續上升，以美國為例，約一半的駕駛者是女性。


主要車廠的情况是，寶馬自動波的比例約為90%、東風（0489）約61%、廣汽（2238）約60%、現代約59%、吉利（0175）約19%、比亞迪（1211）約15%、長城（2333）則最低只有約10%。可以看出，合資車廠自動波的比例遠高於本土自有品牌，主要是因為自有品牌缺乏自動波核心技術。因此，美林仍為，合資車廠的市佔率會繼續上升，自有品牌會繼續捱打，除了吉利因為收購富豪後自動波比列於2016年會提升到約40%為例外。美林認為長城會是最大的輸家，因為自動波比例最低。


較喜歡高檔車耐用

另一個觀察是，女生佔高檔車的銷售比例較高，約有25%。筆者估計部分原因可能是女生認為高檔車較耐用及夠「硬淨」。


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