新股質素參差 各方責無旁貸

【明報專訊】新股上市後極速走樣的事件，近年愈來愈常見，例如上月掛牌的綠色動力（1330），上市不足一個月便盈警。今年5月上市的碧瑤綠色（1397），上周發盈警，原因是「上市開支大」。業績走樣自然拖累股價表現，這次被聯交所譴責的豪特保健（6880），自首日股價「潛水」後，上市兩年多一直未返回1.58元的招股價。


保障投資者協會主席呂志華指出，新股市場質素每况愈下，各界都有責任，包括核數師、保薦人及聯交所上市科。但他指出，自從去年起實施保薦人新規，即失職的保薦人公司要負刑責，質素差的新股理應較少，但投資者仍未重拾對新股市場的信心。


保薦新規後 劣質股應減

然而，呂志華認為，這次事件亦不能全怪豪特保健的董事，因為聯交所對盈喜盈警的要求並不完善。證監會早前便指出，部分上市公司的盈喜或盈警公告資料不清晰，沒有披露確實數字，普遍只以有「重大」或「大幅」等字句，令投資者難以作出評估。呂志華認為，這只是改革的第一步，盈喜盈警制度仍有很大的改善空間。例如業績增長多少該發盈喜，下跌多少該發盈警，董事會知道後多久要作出披露等，均沒有規範。事實上，聯交所這次亦只表示豪特保健4名董事沒有在「合理地切實可行的情况下盡快作出的披露」，對於該何時披露相關資料，並沒有明確指示。