新收購惹憧憬 微創可伺機吸

醫藥股近期似有止跌回升之勢，投資者不妨留意醫療器械相關股份，憧憬能追落後，其中估值較同業低的微創醫療（0853）可伺機小注吸納。


公司主要從事售賣心血管介入產品，佔2013年收入約79%。公司於年初以2億美元代價，收購了美國公司Wright的骨科業務，可分散過分依賴單一產品的風險。


因受累收購所涉及的非經常性開支，公司於6月中發盈警，股價亦因而下挫近10%，調整幅度不算太大，反映市場對公司的前景仍感樂觀。


公司於年內亦向Cordis收購藥物洗脫支架資產及知識產權，並與Sorin CRM組成合營公司，銷售及開發心臟起搏器等心律管理相關產品，有望可進一步分散風險及增加收入。


微創於4月底向新加坡政府投資公司（GIC）完成發行1億美元的可換股債券，換股價為6.84港元，比現價約有38%溢價，可見外資對微創前景亦感樂觀。


股價跌勢喘定 目標5.45元

公司2013年純按年倒退58%至1.49億元人民幣，市場預測今年經調整純利將按年增長80%，預測市盈率約21.2倍，低於威高（1066）之26倍及普華和順（1358）之27倍。走勢上，股價跌至4.8元附近似已喘定，正營造三角形待變走勢，先以5.45元作目標，失守4.5元止蝕。


新鴻基金融 財富管理策略師

[溫傑 焦點股]