分析﹕縮金舖屬好現象

【明報專訊】香港珠寶業銷售在4月大跌四成後近期現企穩迹象，行業一哥周大福（1929）最近一個月內股價由低位累計回升18%，六福（0590）更反彈逾兩成，顯示市場已逐步消化由搶金潮導致的銷售下跌。對於周大幅昨日擬關舖的表態，有分析員指是好現象，證明集團意識到成本問題，並着力維持利潤率表現。


「周大福開始考慮減舖是好事。 」大華繼顯分析員戴頴昭表示，周大福在傳統旺區出現數步之內多間門分市的情况，不僅分薄了每間舖的人流，亦令公司遇到疲弱市道時防守力較差，因此優化門店十分有必要。對於股價，戴頴昭認為周大福預測市盈率達15倍的合理水平，現階段應持有。


德銀報告則指出，周大福首季銷售表現較該行預期差，但集團所給出的經營利潤率指引較該行預期高，維持周大福 「買入」評級。


周大福財務總監鄭炳熙昨日指出，今年經營利潤率的目標是與去年差不多水平。他指出，由於首季珠寶銷售佔比由去年的21%升至28%，而此佔比每升1個百分點，整體毛利率提高約20至30點子，因此首季毛利率按年提升1至2個百分點。