花旗：滬港通未必如期推

【明報專訊】花旗私人銀行董事兼投資策略師彭程預計，滬港通或要延至今年底才會有實質性交易，因為許多技術及利益分配問題未解決，不過最終決定權在最高決策者手上，料問題不會拖太久。花旗預計，相對AH股有價差的股票，兩地特色股將更受對方投資者歡迎，如A股的消費股、醫藥股及民企股；以及港股的騰訊（0700）、手機營運商及濠賭股。


中銀和廣北：沒聽聞要延遲

但銀行公會主席和廣北表示，並未聽聞業界反映「滬港通」會延遲推出，而目前距離原定計劃的10月開通尚有4個月，相信銀行同業包括券商都有足夠時間做準備。


彭程表示，滬港通準備工作多，除交易系統升級外，還有諸如清算時間、收費等種種細節要商討，因此既定的10月「通車」可能會延遲。


彭程又指出，對滬港通看法正面，因為交易門檻低，有利擴大兩地股票市場資金池。此外，若宏觀環境正面，彭程相信流入A股的資金將多過H股，若環境負面則結果相反。


花旗預期，明年A股很可能被納入MSCI指數。所以若滬港通反應熱烈，將有助提升A股納入MSCI的權重，同時，A股能否加入MSCI，也對花旗是否維持中國股市「增持」評級有決定性作用。


香港的金融市場前景方面，彭程直指上海是最大威脅，無疑內地資本帳料會繼續開放，上海作為內地金融中心將受惠。同時內地理財投資需求將迎來巨大增長，屆時受惠的亦是上海，而非香港。


如果以短期來說，彭程相信內地信貸風險對香港銀行體系影響屬溫和，他預計下半年，為力保GDP，內地政府對金融改革政策方面將緩和，中國股市在第四季度將有不錯回報，彭程尤其看好周期股，如工業股。