券商齊護航 籲趁低吸

【明報專訊】內房股今年面對內地嚴控影子銀行風險、人民幣貶值，以及樓市「價量齊跌」的行業轉折期，令估值持續受壓，不過作為內房龍頭的萬科（2202）B轉H，估值不單未因而被看扁，反而獲多家券行護航，認為應該趁低吸納。


瑞信：有望成藍籌

其中，花旗對萬科最樂觀，目標價19.07元。該行認為，萬科是行業龍頭，可憑市場整合提供增長空間，而來港上市則有助其持續減少財務成本。瑞信內房股研究部主管杜勁松亦首次給予萬科「跑贏大市」評級，目標價15.3元。杜勁松稱，萬科改在香港上市後，相信能進一步改善其資本結構及降低融資成本，預料其能夠受惠於國企改革。他又表示，藍籌股中國海外（0688）在今年樓市低迷之下，表現已較大部分同業優勝，同樣優於同業的萬科，估值亦較同業吸引，預料會在適當時候獲納入指數，成為另一隻藍籌。


摩根士丹利則表示在評估萬科最近的戰略轉變後，覺得其估值應該可獲得顯著重估。美銀美林則指該公司現價約為6倍市盈率，今明兩年約有2000億元人民幣已售物業收入可以入帳，已經鎖定今年大部分盈利及明年盈利的40%，盈利風險低，屬行業首選。