【明報專訊】內房龍頭兼全球最大發展商萬科（2202）B轉H股昨日終掛牌，首日反應熱烈，全日成交近7億元，早段較B股最後交易日收市價升一成，收市升7%，另一龍頭中海外（0688）股價則跌1.5%。萬科創辦人王石昨日罕有現身，他坦言來港上市對萬科是「非常重要時刻」，H股市場更為開放，融資成本比在內地至少低一半，他又稱正與戰略投資者洽談，希望引入。有內房分析員指出，萬科基本因素良好，又有新鮮感，不排除內房板塊的一部分資金「換馬」至萬科，但料情况不會太嚴重。
按昨日收市價13.28元計，萬科H股較A股有31％溢價，在一眾AH股中，溢價排第三高。王石表示5年前已籌劃B轉H，至今終於擁有國際平台。公司目前資金流穩定，暫時未有擴大股本計劃。他又稱，目前萬科持股較分散，大股東僅佔12%，日後希望引入戰略投資者，會考慮本身從事地產業務，或有意長期投資萬科業務的對象。
較B股升7% 較A股溢價三成
原本國企背景的藍籌中海外及華潤置地（1109）一直是港人的內房首選。此時規模更大的開發商萬科殺到，交銀國際副總裁、內房分析員何志忠認為，中海外及潤地股價可能會受一點影響，但始終兩者為恒指成分股（即藍籌），同時過往利潤率較萬科高，相信「換馬」不會太嚴重。上市後，何志忠料萬科短期內配股機會不高，因為萬科負債率較同業低，同時上市多了融資渠道選擇，如果配股影響也較為負面。儘管登陸H股後的萬科將更為國際化，王石表示，萬科未來的主戰場仍在中國，海外投資則首選華人移民目的地，如舊金山及紐約，與另一間專注投資香港的上市平台萬科置業海外（1036），亦會研究好分工。
瑞信內房股研究主管杜勁松昨天對本報表示，萬科目前現金流沒問題，估值亦有上升潛力。何志忠亦稱，萬科短期股價表現佳，相信可吸引原本想投資萬科AB股的投資者，有新鮮感。但中長期的股價可能都會貼近整體內房板塊走勢。
王石﹕樓市需兩至四年調整
早前因「唱空樓市」而引起軒然大波並傳出離職的北京萬科總經理毛大慶，昨日也現身上市儀式現場，親身打破傳聞。他表示完全沒有離職一事，並預計今年第三、四季度樓市將轉好。王石在被問及內地樓市時則直言，「現在的調整期有必要，可能需兩年、三年或四年，關鍵是要可預期，還有政府最好沒有新的（刺激）政策」。
明報記者 甄佳佳
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