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【明報專訊】積金局擬立法規定所有強積金計劃都要設立核心基金，限定管理收費少過1%，若落實施行，雖然長期投資回報難以估計，但是有望稍為遏止強積金受託人、基金經理等蠶食打工仔儲蓄的情况。不過，即使核心基金落實，強積金現行安排對打工仔不公平和不公義的實質，仍然沒有根本改變，政府和積金局應該繼續推動變革，使強積金成為市民可倚賴的養老資本，而非激化社會矛盾的定時炸彈。
核心基金若落實
有望遏抑高昂收費
強積金成立運作14年以來，有兩種情况一直備受爭議，一個是收費率高，一個是回報率低，特別是收費率之高，蠶食着打工仔的供款，一些強積金計劃扣除管理收費之後，回報率出現負數並非什麼新聞，而是司空見慣。不少打工仔提起強積金，都顯得咬牙切齒甚而破口大罵，主要因為眼睜睜看着供款被侵蝕，自己卻無可奈何，也無處着力去反對。
積金局建議設立的核心基金，其實是預設基金，為沒有或不想作投資選擇的打工仔而設計，因此也被稱為「懶人基金」；現在強積金衆多計劃中，被撥入預設基金的打工仔約佔總體24%，涉及金額約500億至600億元。核心基金若能成事，政府傾向由強積金委託人營運，各個強積金計劃都要提供最少一個核心基金，供打工仔選擇，政府則透過限制管理收費和投資組合比例，予以規管。
核心基金採取適合退休儲蓄的投資方式，平衡長期風險與回報，並按參與成員的人生階段調整投資風險，在成員年滿65歲前的一段時間，逐步減少高風險資產。一般打工仔缺乏投資經驗，對選擇適合自己的強積金計劃，難有主見，更遑論隨市况發展調節投資組合，核心基金的退休儲蓄投資方式適合這類打工仔，概念上可行，也切合實際需要。
最重要是核心基金的收費率設有上限，積金局提出開支總額上限為1%。強積金收費率偏高，民怨早已沸騰，即使社會輿論與政府多番施壓，委託人只是象徵式降低部分收費，到今年5月，平均收費率仍然高達1.69%，以強積金總體累積已達約5500億元計算，單是這個比例，每年委託人、基金經理等就可共抽取超過90億元。對受託人等營運持份者而言，強積金是一盤風險極低、利潤極高的生意，打工仔則宛如是永不止息的輸血者。
2007年，當時強積金平均管理收費是2.1%，有人計算過，一名月入2萬元的打工仔，與僱主合共供款2000元，在供款40年之後，假設平均每年有5%回報率，累積收益可高達305萬元，不過，若強積金管理收費2%或3%，打工仔失去的累積收益，高達120萬至158萬元，相等於實際總收益的39%至52%。打工仔的血汗錢，一大截流入了受託人、基金經理等人的口袋。強積金極度不公平和不公義的實質，顯露無遺。
核心基金雖云管理收費不超過1％，不過，有受託人認為若投資組合選擇買股票指數及債券指數的ETF，可以更減省成本，管理收費可低至0.5％。政府規管投資組合比例，在風險與回報之間的拿揑，關乎打工仔長遠利益，回報當然愈高愈好，只是回報乃日後的事，不可預知，管理收費則確定知道抽取多少，因此，盡量壓低收費比率，應該是重點方向。
市民對強積金反感
皆因血汗錢被蠶食
只要核心基金管理收費和回報率都較合理，落實之後，不單預設基金成員落戶核心基金，屆時積金局做好宣傳工作，讓市民知道核心基金的全面性和好處，相信會吸引更多打工仔選用，誘發競爭之下，或許會帶動整體強積金管理收費向下調整。若出現這種情况，強積金的原有功能，或許就會彰顯出來。不過，既得利益者會否採取反制舉措？例如委託人、基金經理表面上守法，照做核心基金，但是在營運時放軟手腳，令到業績不濟，使核心基金失去吸引力。這種可能動向，值得當局關注和準備措施應對。
核心基金若落實，有望紓解強積金其中一個重要問題，但是整個強積金計劃，還有很多方面需要完善。例如半自由行實施一年半以來，約270萬個強積金計劃成員，只有約12萬個轉換計劃，當初藉成員有自由抉擇，誘發競爭而帶動降低管理收費的盤算，已經落空，究其原因，業界認為與手續繁瑣有關。目前強積金計劃，4個受託人市佔率達七成，形成半壟斷局面，這是積金局推動減管理收費而收效不彰的原因，市民對半自由行反應冷淡，與受託人不肯強化效率有關。當局要想辦法打破這個局面。
強積金已經成為本港其中一個深層次矛盾。數年前，財政司長曾俊華在財政預算案紓解民困，給市民的強積金戶口注資6000元，這種投資未來的做法，本屬高招，但是市民反應激烈，認為注資的240億元，市民未即時得益，委託人、基金經理等卻可以先抽取大筆管理收費，當時群情洶湧，曾俊華要取消注資、直接給每名市民派錢6000元，危機才化解。此事說明市民對強積金的反感，因此，除了核心基金，當局應該把強積金調校至並非只為一些人牟利，而是市民可賴以退休的重要支柱。
歡迎回應 editorial@mingpao.com
核心基金若落實
有望遏抑高昂收費
強積金成立運作14年以來，有兩種情况一直備受爭議，一個是收費率高，一個是回報率低，特別是收費率之高，蠶食着打工仔的供款，一些強積金計劃扣除管理收費之後，回報率出現負數並非什麼新聞，而是司空見慣。不少打工仔提起強積金，都顯得咬牙切齒甚而破口大罵，主要因為眼睜睜看着供款被侵蝕，自己卻無可奈何，也無處着力去反對。
積金局建議設立的核心基金，其實是預設基金，為沒有或不想作投資選擇的打工仔而設計，因此也被稱為「懶人基金」；現在強積金衆多計劃中，被撥入預設基金的打工仔約佔總體24%，涉及金額約500億至600億元。核心基金若能成事，政府傾向由強積金委託人營運，各個強積金計劃都要提供最少一個核心基金，供打工仔選擇，政府則透過限制管理收費和投資組合比例，予以規管。
核心基金採取適合退休儲蓄的投資方式，平衡長期風險與回報，並按參與成員的人生階段調整投資風險，在成員年滿65歲前的一段時間，逐步減少高風險資產。一般打工仔缺乏投資經驗，對選擇適合自己的強積金計劃，難有主見，更遑論隨市况發展調節投資組合，核心基金的退休儲蓄投資方式適合這類打工仔，概念上可行，也切合實際需要。
最重要是核心基金的收費率設有上限，積金局提出開支總額上限為1%。強積金收費率偏高，民怨早已沸騰，即使社會輿論與政府多番施壓，委託人只是象徵式降低部分收費，到今年5月，平均收費率仍然高達1.69%，以強積金總體累積已達約5500億元計算，單是這個比例，每年委託人、基金經理等就可共抽取超過90億元。對受託人等營運持份者而言，強積金是一盤風險極低、利潤極高的生意，打工仔則宛如是永不止息的輸血者。
2007年，當時強積金平均管理收費是2.1%，有人計算過，一名月入2萬元的打工仔，與僱主合共供款2000元，在供款40年之後，假設平均每年有5%回報率，累積收益可高達305萬元，不過，若強積金管理收費2%或3%，打工仔失去的累積收益，高達120萬至158萬元，相等於實際總收益的39%至52%。打工仔的血汗錢，一大截流入了受託人、基金經理等人的口袋。強積金極度不公平和不公義的實質，顯露無遺。
核心基金雖云管理收費不超過1％，不過，有受託人認為若投資組合選擇買股票指數及債券指數的ETF，可以更減省成本，管理收費可低至0.5％。政府規管投資組合比例，在風險與回報之間的拿揑，關乎打工仔長遠利益，回報當然愈高愈好，只是回報乃日後的事，不可預知，管理收費則確定知道抽取多少，因此，盡量壓低收費比率，應該是重點方向。
市民對強積金反感
皆因血汗錢被蠶食
只要核心基金管理收費和回報率都較合理，落實之後，不單預設基金成員落戶核心基金，屆時積金局做好宣傳工作，讓市民知道核心基金的全面性和好處，相信會吸引更多打工仔選用，誘發競爭之下，或許會帶動整體強積金管理收費向下調整。若出現這種情况，強積金的原有功能，或許就會彰顯出來。不過，既得利益者會否採取反制舉措？例如委託人、基金經理表面上守法，照做核心基金，但是在營運時放軟手腳，令到業績不濟，使核心基金失去吸引力。這種可能動向，值得當局關注和準備措施應對。
核心基金若落實，有望紓解強積金其中一個重要問題，但是整個強積金計劃，還有很多方面需要完善。例如半自由行實施一年半以來，約270萬個強積金計劃成員，只有約12萬個轉換計劃，當初藉成員有自由抉擇，誘發競爭而帶動降低管理收費的盤算，已經落空，究其原因，業界認為與手續繁瑣有關。目前強積金計劃，4個受託人市佔率達七成，形成半壟斷局面，這是積金局推動減管理收費而收效不彰的原因，市民對半自由行反應冷淡，與受託人不肯強化效率有關。當局要想辦法打破這個局面。
強積金已經成為本港其中一個深層次矛盾。數年前，財政司長曾俊華在財政預算案紓解民困，給市民的強積金戶口注資6000元，這種投資未來的做法，本屬高招，但是市民反應激烈，認為注資的240億元，市民未即時得益，委託人、基金經理等卻可以先抽取大筆管理收費，當時群情洶湧，曾俊華要取消注資、直接給每名市民派錢6000元，危機才化解。此事說明市民對強積金的反感，因此，除了核心基金，當局應該把強積金調校至並非只為一些人牟利，而是市民可賴以退休的重要支柱。
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