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錢荒乍現 中港拆息抽升長青網文章

2014年06月19日
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Submitted by 長青人 on 2014年06月19日 06:35
2014年06月19日 06:35
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財經
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【明報專訊】6月下旬將至,半年結壓力與日俱增,中港兩地的流動性出現收緊迹象。昨日內地14天期銀行間回購利率大漲143個基點(100基點等於1厘)至4.5厘,是4月底以來的新高,與此同時,本港銀行間隔夜拆息亦連升3日,累積升幅已逾三成。財資市場人士分析,兩地均受到半年結影響,短期資金需求殷切;內地方面,A股重新啟動新股發行(IPO),預計凍資規模將達5000億元人民幣,相信輕微的「錢荒」將在6月底發生。


每逢季尾,內銀為了在貸存比等指標上達到監管要求,都會掀起一番搶錢潮,去年6月的「錢荒」便是如此。今年以來,人行致力於調控流動性,4月以來,內銀拆息一直維持在較低的水平,然而昨天,14天回購利率突然飈升1.43厘至4.5厘,債券質押回購利率更大幅躍升12.73厘至15.36厘,漲幅創下去年底以來的新高。


港隔夜拆息 4月中以來新高

市場懷疑,內地拆息出現攀高趨勢,是新一輪「錢荒」的前奏。澳新銀行環球市場部高級經濟師楊宇霆認為,儘管人行在公開市場操作屬於「放量」,但仍然改變不了基於半年節點而流動性趨緊的現象;他又指出,人行對部分銀行定向降低存款準備金率,內銀又在期待人行對存貸比的限制進一步放開,因此紛紛開始預備資金,等待政策放鬆後增加借貸,這也導致了銀行間借貸成本小幅走高。


另外,A股IPO再次開閘,市場預計其凍資規模將達5000億元人民幣,亦給「錢荒再現」埋下伏筆。事實上,在內地短期資金需求殷切的同時,本港拆息市場亦出現離奇升勢,昨天的隔夜拆息已升至0.072厘,亦是4月中以來的新高,內地「錢荒」似乎有蔓延來本港之勢。


內地企業來港融資 資金需求增

有市場人士分析,本港短期拆息升高,與資金需求的關係更為密切,內地企業不斷來港進行境外融資,可視為原因之一。


恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍則認為,近期港元對美元匯率都在7.71左右的穩定水平,故看不到資金外流的迹象,相信近日的短期息率抽高是與半年結有關。


星展銀行財資市場部高級副總裁王良享也說,早前離岸人民幣拆息突然炒高應是外匯短期產品到期需平倉的結果,昨天已從高位回落,相信與內地的流動性情況關聯不大。


明報記者 張聞文

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