否決對新世界未必是壞事

【明報專訊】雖然新世界發展（0017）私有化新世界中國（0917）議案昨日意外遭否決，但塞翁失馬焉知非福，新世界早前為私有化新中，供股集資140億元，並早有計劃若私有化失敗，供股所得款項將用作未來發展地產的彈藥。有分析稱資金充裕令新世界未來發展更暢順，預料新世界股價不會因此受壓，但新中今日股價恐急挫。


有歐資券商地產分析員稱，市場早前的確看好這單交易會順利通過，因為新世界系不需要兩間上市公司分別管理內地和香港的地產業務，合併起來能更有效調動資金。但該分析員認為，即使最終私有化交易未能如願進行，新世界供股獲資金後，對買地和發展物業都大有裨益，預料股價不會受到過大衝擊。


私有化失敗 新中股價勢挫

早前對該交易持觀望態度的摩根士丹利，曾表示新世界要以市帳率0.3倍供股，卻以1倍市帳率私有化新世界中國，將構成攤薄效應，並影響新世界短期股價表現。是次交易不成，新世界或逃過短期股價下挫的風險。


但私有化失敗對於新中或是個壞消息，新中於3月13日，即宣布交易前一日收市價為5.14元，至翌日交易公布後，股價飈升近三成至6.38元，私有化的6.8元作價，更較交易宣布前溢價32.3%。分析員表示，私有化對於新世界中國日後可以借母公司財務實力，作內部融資，或提升向銀行融資的議價能力，而且是次交易的作價可觀，充分反映新世界中國在內地資產的價值，現在交易被否決，預期將令新中股價急挫。