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分析:折讓合理 本地電訊股首選長青網文章

2014年06月14日
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Submitted by 長青人 on 2014年06月14日 06:35
2014年06月14日 06:35
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財經
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【明報專訊】香港電訊(6823)上市3年再抽水,有利於增加用作派息的資金流,但平均每名股東可獲分派股息難免遭攤薄。不過市場人士認為,香港電訊將CSL收歸麾下後,競爭優勢大增,相信盈利前景也是賣點。


香港電訊供股價較現價有兩成折讓,瑞穗證券電訊分析員盧銘雄認為,此幅度算合理,而籌得款項理論上亦有利於壯大作為派息基礎的經調整資金流(AFF)。不過平均每名股東可獲分派的股息,估計可能會被攤薄15%,影響尚算輕微。


耀才證券高級分析員阮子曦亦預計,派息未必有太大負面影響,而香港電訊購入CSL後,流動業務的競爭力將大為提升,CSL原有每名客戶平均消費額(ARPU)亦較高,故中長線而言,香港電訊仍是本地電訊股首選,但建議待除淨後再買入。


巴克萊報告表示,香港電訊的總集資規模較原本預計的65億元為高,但供股價卻比預期的7.2元為低。該行認為收購對香港電訊的盈利前景有重大正面意義,給予「增持」評級,除權後股價預計為8.35元。


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