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【明報專訊】最近，在朋友圈中出現了一個有趣現象。這段時間，不少友人都紛紛「請假」，沒有出席我們慣常的晚上聚會。查問缺席的原因，他們都有點不好意思地說，家中小孩正在考試，他們要在下班後盡快回家陪孩子溫習，而在眾多個案中，孩子最小的年齡是5歲！
上周末，看電視新聞，報道小一統一派位結果公布，鏡頭總少不免去捕捉兩類型的家長：一，是子女未能獲分派到心儀學校的家長，那種沮喪和失望的表情都已掛在家長和學生面上；另外的一群，就是那些獲分派到心儀學校的家長。若要看人生少有的燦爛笑容，當天在那一班家長臉上必定是你的首選。難怪有家長高興地表示：「成功派位開心過自己結婚那天！」看到這種狀况，我的職業病又來了，提醒着自己：當得意之時，都要保持冷靜。家長這一刻高興，但可曾預計自己跟小孩，在未來6年的小學時光將會如何度過呢？
實施後或再檢討
在撰寫本文的時候，我也在等放榜，要等的當然不再是小一派位結果，而是MSCI公布會否將中國A股納入其新興股票市場指數。雖然我在執筆的一刻，仍未知確實的答案，但我傾向相信有關的建議會被他們的審議委員會所接納。不過，就算MSCI今年不下這決定，相信他們仍會留一個伏筆，讓這建議在滬港通實施後再作檢討，最終還是納入中國A股。
其實MSCI的同業FTSE已搶先一步，在前3天公布了他們新一系列涵蓋中國A股的全球指數，供國際投資者選擇。在他們詳細的報告中都清楚指出，中國A股市場在市場資金託管和交割，以及交易特質方面，都已經完全符合成為指數成分所需要的條件，最大的爭議就是，資金進出市場的流動性管理問題。針對這方面，我認為在滬港通籌備10月真正落實過程中，一些跟QFII相關的技術細節，例如海外投資者通過投資A股而產生的資本增值稅收問題，將可望有比較明確的解決方案，這可令上述的最大障礙得以消除，更有利A股市場引入更多機構投資者。
資金流刺激短暫 莫過度興奮
筆者常強調，是次MSCI的決定，並不應該只着眼於因指數成分改變而引發的資金流，為市場帶來好行情，因為這資金流因素只屬短暫，所以市場不應過於興奮。但由於是次改變，A股的投資生態會隨之而有所變化，長遠會推動更多多元的投資者進場，這將改變A股市場的投資者同質度強的特點。這才是大家要看高A股市場未來發展的一大因素。
安保投資大中華區 股票投資主管
[何國良 基金看世界]
上周末，看電視新聞，報道小一統一派位結果公布，鏡頭總少不免去捕捉兩類型的家長：一，是子女未能獲分派到心儀學校的家長，那種沮喪和失望的表情都已掛在家長和學生面上；另外的一群，就是那些獲分派到心儀學校的家長。若要看人生少有的燦爛笑容，當天在那一班家長臉上必定是你的首選。難怪有家長高興地表示：「成功派位開心過自己結婚那天！」看到這種狀况，我的職業病又來了，提醒着自己：當得意之時，都要保持冷靜。家長這一刻高興，但可曾預計自己跟小孩，在未來6年的小學時光將會如何度過呢？
實施後或再檢討
在撰寫本文的時候，我也在等放榜，要等的當然不再是小一派位結果，而是MSCI公布會否將中國A股納入其新興股票市場指數。雖然我在執筆的一刻，仍未知確實的答案，但我傾向相信有關的建議會被他們的審議委員會所接納。不過，就算MSCI今年不下這決定，相信他們仍會留一個伏筆，讓這建議在滬港通實施後再作檢討，最終還是納入中國A股。
其實MSCI的同業FTSE已搶先一步，在前3天公布了他們新一系列涵蓋中國A股的全球指數，供國際投資者選擇。在他們詳細的報告中都清楚指出，中國A股市場在市場資金託管和交割，以及交易特質方面，都已經完全符合成為指數成分所需要的條件，最大的爭議就是，資金進出市場的流動性管理問題。針對這方面，我認為在滬港通籌備10月真正落實過程中，一些跟QFII相關的技術細節，例如海外投資者通過投資A股而產生的資本增值稅收問題，將可望有比較明確的解決方案，這可令上述的最大障礙得以消除，更有利A股市場引入更多機構投資者。
資金流刺激短暫 莫過度興奮
筆者常強調，是次MSCI的決定，並不應該只着眼於因指數成分改變而引發的資金流，為市場帶來好行情，因為這資金流因素只屬短暫，所以市場不應過於興奮。但由於是次改變，A股的投資生態會隨之而有所變化，長遠會推動更多多元的投資者進場，這將改變A股市場的投資者同質度強的特點。這才是大家要看高A股市場未來發展的一大因素。
安保投資大中華區 股票投資主管
[何國良 基金看世界]
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