股東可候高沽紅輪 換馬其他投資

【明報專訊】新鴻基地產（0016）發行紅輪（1441），隨着正股股價持續推高至超過紅輪行使價98.6元，而變成「價內」，讓原為新地股東的紅輪持有人隨時可提早以九一折行使紅輪，甚至為那些在5元以下、例如在最低位4.64元「執死雞」購入紅輪的投資者，提供「超筍」機會，炒單邊「賭升」或行使後沽出正股。


當然，若吳光正可能將手上獲派的新地紅輪趁高價作部分套現，甚至有機會用來減低行使餘下紅輪的認購成本，固然可取。但是投資者學會主席譚紹興指，業界一般做法，會讓價內期權持有人換購價外期權，從中套回利潤。譚氏認為，如果本身是新地股東而獲派紅輪者，大可以在兩年行使期內做「懶人」持有至到期，到時斥資換購新地新股，甚至候高沽出套現轉買其他投資產品。


若在高位、如昨日以收市價11.24元購入新地紅輪，加上行使價每股98.6元，溢價近2.1%，行使換股暫時並不划算，更遑論那些在6月5日於歷史高位11.74元接貨者。不過若以較貼近新地紅輪而行使價97.5元之一年期期權昨日造價仍達13.75元計，看來「藝高人膽大」的高位摸貨者仍然可博新地正股及紅輪繼續單邊炒高。