珠江鋼管目標3元

【明報專訊】中俄簽署為期30年的天然氣供應協議，從2018年起，俄羅斯將開始通過中俄天然氣管道東線向中國供氣，輸氣量逐年增長，最終將達到每年380億立方米。協議將刺激天然氣輸送管道需求，珠江鋼管（1938）可望受惠。此外，中石油的西氣東輸三線和中石化的煤制天然氣項目「新粵浙」預期於今年內展開招標，均會增加未來新管道建設的需求。


珠江鋼管主要從事製造及銷售直縫焊鋼管、螺旋焊管和電阻焊管，產品主要用於輸送可油氣和天然氣。集團現時配備6條直縫焊管生產線，分佈於內地四大基地，年產能達190萬噸。另外，還有2條螺旋焊管和1條高頻電阻焊管生產線，合共年產能為271萬噸。


2.6元可買 2.4元止蝕

集團上年度業績呈現倒退，營業額和股東應佔溢利分別下跌48.4％和86.7％，主要由於中國及國外多個管道項目的投標程序延遲展開所致。集團去年接獲的新訂單數量約為27.8萬噸，今年再獲得13.7萬噸的新訂單。


去年上半年，集團完成位於番禺的一幅土地之用途轉變，由工業用途變更為商業金融用途。該幅土地總面積約12.5萬平方米，相當於番禺生產基地的27％土地。根據獨立評估師估值，該土地於去年底的價值為22億元人民幣。建議買入價2.6元，目標3元，止蝕位2.4元。


（筆者沒有持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]