進軍俄國賭業 金界吼7元買

【明報專訊】金界控股（3918）於柬埔寨金邊市經營獨家賭場，賭場牌照至2065年才結束，而獨家賭場經營權則至2035年。過去柬埔寨旅遊業快速發展，來自越南、中國及韓國的遊客持續上升，其中內地旅客人數於2013年大增39%，推動當地賭業收入上漲。公司2013年多賺24%至1.4億美元，博彩收入增長24%，其中貴賓及大眾市場收入分別增長40.3%及15.3%。今年首季延續增長勢頭，博彩總收入增長16%。展望未來，柬埔寨已動工興建河良橋連接越南胡志明市、金邊及泰國曼谷，預料2015年竣工，可帶動更多旅客到訪金邊。加上，金界已購入多架豪華巴士，接送賭客往返金邊與胡志明市，又與多家（尤其是內地）旅行社合作，安排往來金邊市的特許飛機航班，可望推動貴賓廳及中場業務發展。


初步望8元 失守6.5元止蝕

公司新賭場項目Naga2將於2016年竣工，屆時將增加多達300張賭桌。同時進軍俄羅斯賭業，興建名為「濱海邊疆娛樂渡假城」的博彩及度假村發展項目，預期項目將於4至5年內開業，為長遠增長增添新動力。


市場預測，金界2014年預測純利按年增長約16%至1.6億美元，預測市盈率12.9倍，預測EV/EBITDA為9.5倍，低於主要濠賭股，預測股息率5.2厘。走勢上，股價跌至6.5元後回升，近日突破20天線，可於7至7.1元買入，初步上望8元，失守6.5元止蝕。


（筆者為證監會持牌人士；無持有上述股份）

李惠嫻

新鴻基金融高級證券分析員