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【明報專訊】內地樓市調控政策有望鬆綁，內房股上周顯著受到追捧，房地產相關行業亦有望回升，看好塑料管道生產商龍頭中國聯塑（2128）。
公司主要產銷塑料管道及管件，產品廣泛用於給水、排水、電力通訊、燃氣等範疇。受惠中央推動城鎮化，加大基礎建設如地下管網建設、污水及生活垃圾處理、燃氣及供熱老舊管網改造，以及農村水利、保障房等工程，內地塑料管道銷售持續增長。公司去年收入按年增20%至130.7億元人民幣，毛利率略升0.7個百分點至25%，純利增17%至14.5億元人民幣。
中央近年推「以塑代鋼」
今年來房地產投資增速雖放緩，但保障房及棚戶區改造住房建設卻未有停下，加上中央近年推動「以塑代鋼」，鼓勵居民更換舊管道時使用塑料材料，均為塑料管道帶來穩定需求。而公司位於海南及雲南的生產基地計劃於2014年開始營運，擴張產能以滿足市場需求。此外，聯塑已進軍家居建材及家居裝飾業務，為內地主要知名房地產商提供整體門窗、水暖衛浴及整體廚房等產品，憧憬成另一增長引擎。
市場預測，聯塑2014年經調整純利為16.9億元人民幣，按年增約17%，預測市盈率僅6.4倍，低於過去三年平均之7.6倍，預測股息率3.8厘。走勢上，股價昨日上破50天線，伺機買入，初步阻力為100天線（至4.6元），如破阻可進一步上望4.8元，不跌破3.86元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份）
新鴻基金融 高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
公司主要產銷塑料管道及管件，產品廣泛用於給水、排水、電力通訊、燃氣等範疇。受惠中央推動城鎮化，加大基礎建設如地下管網建設、污水及生活垃圾處理、燃氣及供熱老舊管網改造，以及農村水利、保障房等工程，內地塑料管道銷售持續增長。公司去年收入按年增20%至130.7億元人民幣，毛利率略升0.7個百分點至25%，純利增17%至14.5億元人民幣。
中央近年推「以塑代鋼」
今年來房地產投資增速雖放緩，但保障房及棚戶區改造住房建設卻未有停下，加上中央近年推動「以塑代鋼」，鼓勵居民更換舊管道時使用塑料材料，均為塑料管道帶來穩定需求。而公司位於海南及雲南的生產基地計劃於2014年開始營運，擴張產能以滿足市場需求。此外，聯塑已進軍家居建材及家居裝飾業務，為內地主要知名房地產商提供整體門窗、水暖衛浴及整體廚房等產品，憧憬成另一增長引擎。
市場預測，聯塑2014年經調整純利為16.9億元人民幣，按年增約17%，預測市盈率僅6.4倍，低於過去三年平均之7.6倍，預測股息率3.8厘。走勢上，股價昨日上破50天線，伺機買入，初步阻力為100天線（至4.6元），如破阻可進一步上望4.8元，不跌破3.86元可續持有。
（筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份）
新鴻基金融 高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
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