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【明報專訊】5月份匯豐中國製造業PMI初值為49.7，遠勝預期之48.3，支持恒指昨日曾突破23,000點，可惜未能企穩收市，顯示23,000至23,200點有一定壓力，大市料呈炒股不炒市格局。新經濟股經過早前回調後，投資價值顯現，近日推介的興業太陽能（0750）、金山軟件（3888）累升5%至8%。醫藥股蓄勢待發，伺機尋寶。
上海醫藥（2607）獲利好消息配合股價破位，可留意。集團日前公布用於治療類風濕性關節炎的「重組人腫瘤壞死因子受體突變體－Fc 融合蛋白注射液」，及治療非何杰金氏淋巴瘤的「重組抗 CD20 人源化單克隆抗體注射液」已分別獲國家當局臨牀試驗批件及受理。兩藥一旦試驗成功上市，將為業績注入增長動力。
推電子商務平台 增銷售渠道
事實上，集團去年及今年首季業績遜於主要同業，因其業務偏重毛利率較低（2013年為6.2%）的分銷業務，佔去年收入之84%，毛利率較高（2013年為49.1%）的製藥業務僅佔12%。集團最新獲受理的注射液為其首個單抗藥物（普通藥物無法治療的疾痛），進軍單抗藥市場步伐理想，在其三年規劃中，將重點推動利潤率較高的創新藥物研發，相信可支持盈利續增。分銷及零售業務方面，集團已推出電子商務網站「藥藥好」，為面對醫院、診所、藥店的B2B及O2O銷售平台，開拓新銷售渠道。
市場預測，上藥2014年純利料增長12%至約25億元人民幣，預測市盈率12.8倍，低於主要醫藥股。股價周三（21日）突破20天線，先上試16.5元，止蝕13.34元。筆者為證監會持牌人士；沒有持有上述股份
新鴻基金融 高級證券分析員
[李惠嫻 焦點股]
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