監管真空 券商倒閉無得賠

【明報專訊】滬港通推出的消息一度令市場振奮，但熱潮過後，投資者對滬港通的執行細節存在不少疑慮。本地證券界人士反映，兩地交易所的業務範圍彷彿與券商重疊，但卻不受證監會管制，令人擔憂。


有業界人士指，港交所（0388）及上交所的結算子公司，業務範圍涉及存倉和股票的轉移，應納入證監會第一類牌照的規管範圍之中。港交所則回應本報指，兩家交易所的子公司並非擔任經紀或中介人的角色，不會持有客戶的資產，因此符合相關監管規定。


不過，證券商協會永遠名譽會長蔡思聰指出，未來上交所子公司將每日處理過百億元港股成交，有機會形成集中風險，因此他認為，將之納入在投資者賠償基金範圍內有其必要。


港交所：不持客戶資產 符合規定

現時本港投資者透過經紀買港股，一旦該券商倒閉，投資者可獲最多15萬元賠償。不過，投資者賠償基金有一定的資格。未來港人若透過「滬股通」買A股，因為買的不是港股，所以證券行即使倒閉，亦不符合賠償基金的資格。另一方面，若內地人透過「港股通」買港股，一旦內地經紀倒閉，由於它不是本港持牌人，一樣不獲賠償。


消息說，兩地交易所在商討時都有討論過此問題，但最終認為不應該因為賠償問題而拖慢滬港通的步伐。本報就此向證監會查詢，但至截稿前未有回應。


另一方面，上交所在香港設立的子公司，需要向證監會申請自動交易系統（ATS）牌照，即類似早前商交所所持的牌照，證監在財務實力方面應有一定要求。上交所去年已取得此牌照，但只限於推廣用途，若要落實滬港通，該牌照的條件便需要作出更改。