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【明報專訊】美國智庫卡托研究所（Cato Institute）最近公布2013年悲慘指數（Misery Index），在90個國家和地區中香港排第76，要留意的是，指數「排名」愈後，反代表愈不悲慘，其中日本排第90，即最不悲慘，而中國大陸和台灣則分別排第82和88。
中港台「悲慘」原因各有不同
不少中文傳媒翻譯和報道這段新聞時，除質疑指數的意義和有效性，更多是着重指香港較內地和台灣悲慘。筆者認為，以香港排第76位而言，其實不算差，也反映以不同參數衡量，香港、內地和台灣未必如不少批評所指的那麼「民不聊生」；筆者覺得更有趣的是，悲慘指數是以由一個地方的失業率、借貸利率和通脹率相加，然後減去當地的實質GDP增長而計算得出，而根據卡托研究所的資料，香港去年悲慘指數的最重要組成部分為借貸利率惡化，至於內地則為GDP增長放緩，而台灣和日本則因失業率不理想而「悲慘」。
筆者覺得，如美國完成退市而利率上升，香港在聯繫匯率下，息口也會跟隨，屆時除非失業率、通脹率和經濟增長改善，否則香港的悲慘指數也會惡化，對經濟、股市和樓市肯定不是好消息。而現時中國GDP已見放緩，未來也可能拖累香港。
裝修保養失業率急飈
說到失業率，雖然香港現時整體失業率只有3.1％的極低水平，但個別行業已受政府的打壓樓市辣招影響而變得「悲慘」，不說代理早前差不多10個才有1個開到單，政府剛公布的失業率，如將其細分，便會發現樓房裝飾、修葺及保養業的失業率，由去年第四季為5.5％，竟於今年首季的一個季度內急飈至10.7％（圖1）！就算當中涉及季節性因素（農曆新年較少裝修工程），情形也不得不令人憂慮。
交投續減 政府財政將不穩
另外，辣招推出迄今雖然整體樓價調整幅度仍算輕微，但成交已大挫，有一些人認為，我又不打算買樓賣樓，樓市交投萎縮，關我什麼事？不說前述已有一些行業因辣招而受打擊，影響會否蔓延，尚待觀察，而根據1997年以後數據，原來香港政府的財政是否出現盈餘或赤字，竟也與樓市交投的升跌在時間上有高度的密切性（圖2），則如樓市交投繼續萎縮下去（雖然近期有所反彈，會否是死貓彈便很難說），小心總有一天，香港政府也可能因地價和印花稅收入大減而重新出現財赤，到時不要說派糖，政府可能又要再考慮開徵銷售稅也。
剛於本周一才截標的港鐵將軍澳日出康城第4期，雖然早已批出補地價每呎2000餘元，為區內8年來最低，只得長實（0001）、新地（0016）和恒基（0012）3個財團入標，令市場捏一把冷汗，擔心又再有地皮流標收場。到了周二，即閃電公布項目由新地投得，贏了區內「地膽」長實，結果到底是郭氏兄弟醒，還是李超人更聰明，甘願將康城霸主地位送出？還是留待時間來給出答案吧。
人心已變 政客鼓吹示威鬥爭
文首提及各地的悲慘指數，事實上，香港近年社會不滿升溫，政客往往將港人說成每况愈下。筆者最近獲朋友邀請去聽「歌神」許冠傑演唱會，聽了不少30年前的懷舊歌，當時中英談判剛結束，人心惶惶，其時許冠傑唱了一首名為《洋紫荊》鼓舞港人的歌，歌詞如下：
「霓虹燈光，購物天堂，自由都市，百業繁旺。
捕魚小島，遍歷風浪，在地球一小角，卻負名望。
在東方，有粒珍珠閃閃發光，外地人都嚮往要看看，這獨特社會香港，在香港，你我的家鄉香港，艷麗洋紫荊到處盛放，滿眼儘是好風光。
為未來香港，抱着希望，共謀方法，使它永安，路仍康莊，那有驚惶，望齊心一致，再破萬重浪。
在東方，有粒珍珠閃閃發光，為未來香港再努力幹，不斷地發展使它更光，互相幫，困境風浪一起去擋，讓洋紫荊永遠盛放，永遠是原狀，香港！
願明天香港也是天堂，定能看得見一點曙光。」
當年香港山邊仍是木屋處處，經濟繁榮程度，擁有自置居所的比例和福利等等，遠不及現時，但受歡迎的歌曲，卻是歌頌香港作為購物天堂，擁有自由，要齊心一致，有困境一起去面對。今日，政客只會說香港如地獄，要鬥爭要示威，要打壓樓市，要「驅蝗」，要自我封閉……。
上世紀八十年代後香港經濟起飛，樓市興旺。今天，香港人心已變，經濟和樓市會否重現黃金時代？天曉得。
陸振球 明報記者
中港台「悲慘」原因各有不同
不少中文傳媒翻譯和報道這段新聞時，除質疑指數的意義和有效性，更多是着重指香港較內地和台灣悲慘。筆者認為，以香港排第76位而言，其實不算差，也反映以不同參數衡量，香港、內地和台灣未必如不少批評所指的那麼「民不聊生」；筆者覺得更有趣的是，悲慘指數是以由一個地方的失業率、借貸利率和通脹率相加，然後減去當地的實質GDP增長而計算得出，而根據卡托研究所的資料，香港去年悲慘指數的最重要組成部分為借貸利率惡化，至於內地則為GDP增長放緩，而台灣和日本則因失業率不理想而「悲慘」。
筆者覺得，如美國完成退市而利率上升，香港在聯繫匯率下，息口也會跟隨，屆時除非失業率、通脹率和經濟增長改善，否則香港的悲慘指數也會惡化，對經濟、股市和樓市肯定不是好消息。而現時中國GDP已見放緩，未來也可能拖累香港。
裝修保養失業率急飈
說到失業率，雖然香港現時整體失業率只有3.1％的極低水平，但個別行業已受政府的打壓樓市辣招影響而變得「悲慘」，不說代理早前差不多10個才有1個開到單，政府剛公布的失業率，如將其細分，便會發現樓房裝飾、修葺及保養業的失業率，由去年第四季為5.5％，竟於今年首季的一個季度內急飈至10.7％（圖1）！就算當中涉及季節性因素（農曆新年較少裝修工程），情形也不得不令人憂慮。
交投續減 政府財政將不穩
另外，辣招推出迄今雖然整體樓價調整幅度仍算輕微，但成交已大挫，有一些人認為，我又不打算買樓賣樓，樓市交投萎縮，關我什麼事？不說前述已有一些行業因辣招而受打擊，影響會否蔓延，尚待觀察，而根據1997年以後數據，原來香港政府的財政是否出現盈餘或赤字，竟也與樓市交投的升跌在時間上有高度的密切性（圖2），則如樓市交投繼續萎縮下去（雖然近期有所反彈，會否是死貓彈便很難說），小心總有一天，香港政府也可能因地價和印花稅收入大減而重新出現財赤，到時不要說派糖，政府可能又要再考慮開徵銷售稅也。
剛於本周一才截標的港鐵將軍澳日出康城第4期，雖然早已批出補地價每呎2000餘元，為區內8年來最低，只得長實（0001）、新地（0016）和恒基（0012）3個財團入標，令市場捏一把冷汗，擔心又再有地皮流標收場。到了周二，即閃電公布項目由新地投得，贏了區內「地膽」長實，結果到底是郭氏兄弟醒，還是李超人更聰明，甘願將康城霸主地位送出？還是留待時間來給出答案吧。
人心已變 政客鼓吹示威鬥爭
文首提及各地的悲慘指數，事實上，香港近年社會不滿升溫，政客往往將港人說成每况愈下。筆者最近獲朋友邀請去聽「歌神」許冠傑演唱會，聽了不少30年前的懷舊歌，當時中英談判剛結束，人心惶惶，其時許冠傑唱了一首名為《洋紫荊》鼓舞港人的歌，歌詞如下：
「霓虹燈光，購物天堂，自由都市，百業繁旺。
捕魚小島，遍歷風浪，在地球一小角，卻負名望。
在東方，有粒珍珠閃閃發光，外地人都嚮往要看看，這獨特社會香港，在香港，你我的家鄉香港，艷麗洋紫荊到處盛放，滿眼儘是好風光。
為未來香港，抱着希望，共謀方法，使它永安，路仍康莊，那有驚惶，望齊心一致，再破萬重浪。
在東方，有粒珍珠閃閃發光，為未來香港再努力幹，不斷地發展使它更光，互相幫，困境風浪一起去擋，讓洋紫荊永遠盛放，永遠是原狀，香港！
願明天香港也是天堂，定能看得見一點曙光。」
當年香港山邊仍是木屋處處，經濟繁榮程度，擁有自置居所的比例和福利等等，遠不及現時，但受歡迎的歌曲，卻是歌頌香港作為購物天堂，擁有自由，要齊心一致，有困境一起去面對。今日，政客只會說香港如地獄，要鬥爭要示威，要打壓樓市，要「驅蝗」，要自我封閉……。
上世紀八十年代後香港經濟起飛，樓市興旺。今天，香港人心已變，經濟和樓市會否重現黃金時代？天曉得。
陸振球 明報記者
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