人行讓理財產品自然違約

【明報專訊】市場預期，5月是內地大量理財產品到期的高峰。人行首度表態，在風險可控的前提下，應讓一些違約事件「自然發生」，令人關注中央對於理財產品的態度已有所改變。


人行在前日發布的《中國金融穩定報告（2014）》中指出，理財產品的剛性兌付情况有違「賣者盡責，買者自負」的市場原則，不僅增加道德風險，也抬高了市場無風險資金定價，認為應在風險可控的前提下，有序打破剛性兌付，讓一些違約事件在市場的自發作用下「自然發生」。


這亦是繼國務院總理李克強於3月兩會期間表示違約事件「個別情况難以避免」後，再有中央部委暗示允許出現違約。


所謂「剛性兌付」，就是指當理財產品有可能違約時，由銀行向第三方尋求接盤或用自身資金先行墊款本息等，令投資者產生錯覺認為理財產品永遠「只賺不賠」，總有政府或銀行「包底」，結果降低了對理財產品的風險意識。


人行報告又指出，截至2013年末，銀行業金融機構表外業務餘額57.7萬億元人民幣，比上年末增加9.05萬億元人民幣，增長18.6%；表外資產規模相當於表內總資產規模的38.12%，比上年末提高1.71個百分點，風險隱患不容忽視。