9內銀貸款增長縮 壞帳飈

【明報專訊】內銀股首季業績已全部揭盅，幾乎全線勝預期。在盈利達標的同時，各行有明顯的存貸款增長放緩現象，尤其是9大全國性商業銀行，截至3月底的貸款餘額較去年末的增幅已跌入低單位數，然而，各行的不良貸款額較去年末的增幅均超過貸款增幅，且遠高於往年水平。銀行業分析員普遍指出，內銀資產質量持續惡化成趨勢，拓展業務雖審慎，但料全年壞帳率還會不斷上升。


內地經濟由去年開始調整，銀行的資產質量隨之走下坡，紛紛告別不良貸款額和不良貸款率「雙降」的形勢，截至去年底，9大行的全年壞帳額大多出現上升，惟不少銀行仍能保持不良貸款率平穩、甚至下降。然而，踏入2014年，內地各項經濟指標下滑，企業違約個案頻生，銀行壞帳亦明顯增多，9大行不良貸款額全部上升。


貸款增幅僅1.33% 交行表現最差

交行（3328）截至3月底的貸款增幅僅為1.33%，表現最差，較2013年同期的按季增幅7.23%亦大幅退步，該行截至今年3月底的企業貸款額僅升了0.6%；然而，其整體壞帳餘額較上年末的增幅卻達5.1%，至361億元（人民幣．下同），這已剔除了被清收的58億元壞帳。


中國銀行（3328）亦然，雖然貸款餘額增幅可觀，超過7%，且超過2013年的7.23%，為各行之首，但其9.5%的壞帳升幅冠絕各大行；另外，屬於中小型銀行的中信銀行（998）和光大銀行（6818），其壞帳升幅已接近兩成。


息差收窄 內銀告別高增長時代

巴克萊資本中國銀行業研究主管顏湄之預期，內銀今年的壞帳還會不斷攀升，而市場對內銀資產質量持續惡化的擔憂，正是板塊在中長期內都有沽壓的主要原因，「儘管各行的不良貸款率仍在1%左右的低位，但市場就是不信。」


除了資產質素惡化之外，利率市場化之下的息差收窄亦是內銀股的共同趨勢，大部分內銀今年首季淨利息收益率（NIM）都按季下挫。大型銀行中，雖然建行（0939）、農行（1288）各有0.07和0.05個百分點的NIM按季升幅，但分析師認為將見頂回落。


縱觀各行盈利，內銀已告別高增長時代，工行、交行均只有單位數增幅，倒是此前增速最慢的中行在今年的首季盈利還能按年升13.9%，冠絕四大銀行。不過，有美資行分析師卻懷疑，該行各項的亮麗指標並不可持續。


明報記者 張聞文