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壞帳撥備充裕 內銀不太差長青網文章

2014年04月29日
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Submitted by 長青人 on 2014年04月29日 06:35
2014年04月29日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】近日已經有幾家內銀出了第一季度業績,筆者簡單講一下。


建設銀行(0939)營業收入按年升18%,低於經營成本的27%升幅,因此撥備前經營利潤只升13%。由於信貸成本升5個基點(bps)至0.49%,令壞帳撥備升幅達27%,因此稅前利潤只升11%,淨利潤則升10%。留意淨息差按年提升了10個基點。


農業銀行(1288)方面,營業收入按年升14%,與經營成本增幅接近,因此撥備前經營利潤亦升14%。由於信貸成本跌3個基點(bps)至0.72%,令壞帳撥備只升7%,因此稅前利潤升幅達16%,淨利潤則升14%。淨息差按年提升了18個基點。


中國銀行(3988)方面,營業收入按年升14%,遠高於經營成本的3%升幅,因此撥備前經營利潤升幅達21%。由於信貸成本大升30個基點(bps)至0.77%,令壞帳撥備升幅達82%,因此稅前利潤只升12%,淨利潤則升14%。留意淨息差按年提升了7個基點。


內銀首季利潤增長超10%

至於民生銀行(1988)方面,營業收入按年只升8%,與經營成本增幅接近,因此撥備前經營利潤亦只升8%。由於信貸成本跌22個基點(bps)至0.91%,令壞帳撥備跌8%,因此稅前利潤升幅達14%,淨利潤則升15%。留意淨息差按年提升了17個基點。


希望讀者睇到這裏仍未瞓着,其實想講業績並不差,撥備前經營利潤大部分都有10%以上增長,當然大家最擔心的肯定是壞帳問題。建行、農行、中行、民行不良貸款比率按季升3個、跌5個、跌8個及升10個基點,至1.02%、1.22%、0.98%及0.87%,比較平穩。當然大家唔信NPL數字,但撥備覆蓋率(NPL Coverage)達260%、362%、227%及257%,非常充裕。當然大家又覺得撥備覆蓋率都係唔夠,因為NPL都可以係假嘅。其實一級資本充足率(Tier 1 Capital Adequacy Ratio)達11.1%、11.9%、12.1%及11%,放於全球的標準是很高的。


如果乜嘢數字都唔信,筆者都無辦法。但這正是市場現在的想法。


gubiao388@gmail.com

逢周一、二、三、五刊出

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